江苏最大的建筑企业陷倒闭危机：南通三建业绩下滑债台高筑( 二 ) 江苏最大的建筑企业陷倒闭危

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流动负债高企，偿债能力堪忧
据2020年年报显示，南通三建的总负债为211.15亿元，虽然同比微微下降，但资产负债率仍维持在60%以上，处于行业较高水平。其中，流动负债高达177.66亿元，导致流动负债率高达84.14% ，公司短期偿债压力巨大。而2020年期末的货币资金仅为15.62亿元，较期初减少43.32% ，但短期债务高达56.88亿元，现金短债比只有0.27 ，公司流动性异常紧张。

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【江苏最大的建筑企业陷倒闭危机：南通三建业绩下滑债台高筑】与此同时，自2018年以来，公司流动比率均低于2 ，一旦出现流动资产有一半在短期内不能变现，公司就无法偿还全部的流动负债。而速动比率也在2020年度跌破1 ，说明公司马上可以变现的速动资产低于流动负债，公司容易因偿还不了流动负债而走向破产。
在流动负债高企、自有资金短缺的情况下，南通三建主要依赖于外部融资偿债，包括发行公司债、定向增发、中期票据、美元债等。但是，南通三建2019年的筹资性现金流已开始由净流入转为净流出状态， 2019年、2020年分别流出15.66亿和21.82亿元，公司的融资环境已逐步恶化。

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内忧不止，外患重重
值得注意的是，深陷债务危机的南通三建，还常被曝出存在拖欠农民工工资问题。
在去年6月，就有网友在人民网《领导留言板》给贵阳市委书记留言反映，南通三建恶意拖欠农民工工资。据其描述，其本人2019年大半年的工资遭到南通三建恶意拖欠近半年。后经政府部门协调，南通三建才将该项目所拖欠的9名员工工资全数发放，共计15.64万元。

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除了南通三建在贵州的项目外，在江苏、天津、河北等多地均出现拖欠农民工工资事件。

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对此，常州市武进区住建局2020年为了严肃惩戒打击建设领域各类拖欠农民工工资行为和非法讨薪行为问题，将南通三建列为重点监控对象；2021年，南通三建再因欠薪问题、依然无视相关政策要求被连云港市住建局限制市场准入。

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除了拖欠农民工工资外，南通三建还存在债务违约情况，如前文所述的3亿美元离岸债券出现实质性违约。同时，南通三建合计金额高达25亿元的2笔五年期公司债和1笔三年期中期票据将于2021年10月31日至2022年4月13日期间到期。

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此外，南通三建大量商业承兑汇票已严重逾期，出现解付困难情况。有合作商在网上诉苦，表示南通三建商业承兑汇票被拒付了，连电话都不接。

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对此，大批合作商因商业承兑汇票拒付将南通三建起诉至法院。据中国裁判文书网显示，南通三建涉及票据纠纷的案件已达81起。

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在2021年7月，南通三建还将有7起票据纠纷案件将开庭审理。

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然而，票据纠纷仅是南通三建众多纠纷的冰山一角。据天眼查显示，在南通三建所涉4798起司法案件中，买卖合同纠纷和建设工程施工合同纠纷高居一、二，分别达到907起和857起。这也与南通三建及其董事长黄裕辉今年屡次成为被执行人不无关系。

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另外，南通三建不仅工程合同问题频出，其工程还存在破坏环境和安全等问题。据天眼查数据显示，今年以来其已经14次收到行政处罚，累计处罚金额达到28.38万元。

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