趣睡科技：走不出小米生态链谈何走向世界近年来随着生活水平的提升

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近年来随着生活水平的提升，人们对生活质量有着更高的追求。尤其随着当代社会发展的越来越迅速，生活和工作的节奏也越来越快，对睡眠质量有着更高的追求。
近期家居行业也迎来上市热潮。箭牌家居拟深交所主板上市、致欧家居创业板IPO获受理、朗斯家居IPO、书香门地冲刺IPO、联翔智能家居冲击上市等。其中软体家具向资本市场挺进的速度、步伐有所加快。 CBD家居（远超智慧）闯关A股、慕思健康睡眠披露招股书、成都趣睡科技股份有限公司（以下简称“趣睡科技”）更是将于7月15日迎来发审会。

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与传统家居行业销售模式相比，成立于2014年的趣睡科技趣睡科技产品主要通过线上渠道，即各大互联网平台进行销售，线上渠道销售占比常年超过97% ，线下渠道销售占比较小。
公司线上渠道包括B2C模式、B2B2C模式和分销商模式。其中B2C电商平台主要为小米有品和京东商城；B2B2C电商平台主要包括小米商城、京东自营等；分销商模式分为线上分销及线下分销，线下分销商为小米有品。
招股书显示，报告期内， 2018年-2020年，趣睡科技的第一大客户都是小米集团，销售金额分别为1.91亿元、1.47亿元、1.03亿元，同期占营业收入比例为39.83%、26.69%、21.45% 。
而且小米不仅是趣睡科技的第一大客户，还是除实控人之外的第一大股东。由雷军实际控制的顺为投资早在2015年，便投资了趣睡科技，而此时距离公司成立尚不足一年。而后，雷军实际控制的另一家私募基金天津金米也入股趣睡科技，成为公司股东。顺为资本和天津金米合计持有趣睡科技12.0055%股权。趣睡科技也正是通过与小米的合作在市场立足，日常销售方面也常以小米生态链企业做宣传。

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趣睡科技作为一个2014年才成立的家居企业，虽然抱上了小米的大腿，较早拿到顺为的投资，以及小米生态链的流量与消费数据支持。然而纵观报告期内营业收入仅有2019年堪堪突破5亿元。相较于传统家居行业来说体量太小，在竞争日益激烈的居家行业中中，与同业动辄数十亿的体量相较而言，趣睡科技5个亿的体量抗风险能力较差。
而且趣睡科技至今并没有自己生产工厂，产品主要依靠喜临门等企业代工生产。销售方面也没有自己独立的销售渠道，主要依赖小米为主的各大电商平台。可以说趣睡科技能立足于家居市场，离不开小米生态链。然而对小米生态链的依赖也严重限制了趣睡科技的发展。
反观同类型以线上销售为主的企业， 2020年度，小熊电器营收36.6亿元、石头科技营收45.3亿元、三只松鼠营收更是近百亿。

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此外，报告期内， 2020-2018年趣睡科技研发费用614.86万元、630.92万元、533.53万元，仅占占营业收入比例1.28%、1.14%、1.11% 。同期销售费用高达4,512.17万元、8,267.88万元、6,079.12万元。
整个报告期研发费用都不到2000万元，而此次发行中却要募集1.9亿元用于家居研发中心建设项目。同时又在招股书中披露，根据公司采用代工生产的模式，在产品开发的过程中，新产品试生产亦委托外包厂商实施，并单独约定试生产费用。因此，公司无需购置生产所需的厂房以及租用单独的研发场地，无需单独支付外包厂商场地租金。

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研发方面，除去新品试产外，整个报告期也仅买了13台电脑用于研发而已， 1.9亿得买多少电脑啊？

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趣睡科技所处居家行业是与人们生活息息相关的，公司需要的是不断提升产品竞争力，以及为客户提供更优质的服务，而并非仅靠营销手段和伪科技概念。毕竟客户才是上帝，客户得不到好的体验，纵有资本加持也无法走向世界。
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