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具体到个股 ， 更能明显看出机构资金对医药企业 ， 尤其对CRO企业的青睐 。 以CRO龙头药明康德为例 ， 截至2020年末持有该股的机构数为1391家 ， 其中基金就有1368只 ， 较2019年末分别增加了450家、444只 。
同样的现象也发生在泰格医药身上 。 截至2020年末 ， 共有667家机构持仓泰格医药 ， 其中基金有661只 ， 较上一年末分别增加了176家、178只 。
在机构资金的持续加仓之下 ， 相关板块及个股股价也水涨船高 ， 市盈率也来到史上高点 。 截至7月5日 ， 医疗服务板块内的CXO企业市盈率（TTM）大多在100倍以上 ， 其中美迪西、康龙化成、博济医药、药明康德市盈率分别高达179倍、123倍、119倍和109倍 ， 最低的睿智医药也达到了53倍 。

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显然 ， 基金的抱团推高了药企的估值 ， 而一旦共识发生变化 ， 资金的踩踏效应便有可能像今天一样 ， 不计成本的抛售 ， 毕竟对于低位的基金而言 ， 其获利颇为丰厚 ， 有意愿低位抛售出局 。
事实上 ， 从今年一季报来看 ， 很有可能已经有部分机构资金提前出逃 。 仍以药明康德为例 ， 截至今年一季度末 ， 共有563只基金持有该股 ， 较去年末骤降近六成 。
尽管鉴于基金季报仅披露前十大持仓股 ， 上述数据尚不能作为机构减仓的证据 ， 但是多家CRO企业股东高位减持却是毋庸置疑的 。

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