中国股市：A股全天弱势普涨行情，周二即将迎来反弹？今天A股开盘三大指数出现集体

今天A股开盘三大指数出现集体小幅低开，开盘后在资源股和半导体等为主的周期股和科技股带动走高，尤其是酿酒板块开盘低开高走拉升，三大指数出现快速走高，整个盘面似乎上强势起来，但由于各大权重板块拉升为延续，最终出现砸盘跳水翻绿，随后整个市场又弱下来了，保持窄幅震荡。
午盘开盘后在证券、保险和白酒等等板块的拖累之下，各大指数出现砸盘跳水，三大指数再度翻绿转跌，但砸盘力量为延续，反之多头拉升力度也太弱，导致全天A股保持一个弱势普涨行情，总体围绕60日均线来回震荡为主。
今天收盘三大指数集体收涨，上证指数涨幅为0.44% ，深证指数涨幅为0.33% ，创业板指数涨幅为0.55%；个股普涨状态，上涨个股有3032家，下跌个股有1207家；个股集体普涨，盘中有色股、半导体、公共交通等等这些个股具有赚钱效应，其余大部分行业个股小涨小跌，其中金融板块集体小跌，个股总体小涨小跌赚钱效应不高。
一方面是医美新能源等高景气度赛道无视高估值涨个不停，一方面是保险地产等鬼故事赛道无视低估值阴跌不止。这种情况如果再持续下去，我估计很快就会有“看估值买股票的都是大傻叉”之类的话。这不是涨疯了，就是跌傻了。
【中国股市：A股全天弱势普涨行情，周二即将迎来反弹？】估值肯定要看的，只是逻辑更重要。低估值≠大涨，高估值≠大跌，关键都是看逻辑是否反转了。
如今机构间比较流行“景气度一波流”打法。只要景气度不变，资金就愿意继续买，利用不断超预期的业绩消化高估值。但只要景气度出现拐点下行大家就纷纷跑路，再低估值也拦不住资金跑路的决心。
以去年三季度的立讯精密为例， TWS耳机销量预期刚出现下滑，立讯精密从机构十大持仓第二名直接跌到第八名，再后一个季度更是被开除出名单。直到立讯精密的PE估值从80倍PE跌到30倍PE才止跌。
最近市场开始预期iPhone销售回暖，手机整装业务有超预期可能，加上消费电子行业也可能在三季度迎来困境反转，立讯精密才有30%的反弹幅度。并不是30倍PE的立讯精密反弹了，而是业绩可能超预期的立讯精密反弹了。

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再看今年的三一重工，去年挖掘机景气度还是不断环比超预期的，三一的估值中枢不断拔高，最高去到25倍PE 。然而今年年初挖掘机景气度开始环比下降，销售增长转为负数，未来三年利润增长放缓，资金集体跑路，三一重工从25倍PE跌到现在12倍PE还没站住脚跟，今天又一度跌了将近5% 。

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类似的还有恒瑞医药，我不是研究医药的，医药非我能力圈范畴。但据我跟一些基金经理朋友的沟通交流。他们觉得目前恒瑞估值还是偏贵，这种偏贵不是说估值大小，而是恒瑞的盈利预期慢慢转弱了，跟市场赋予的高估值不匹配。
前几年恒瑞在创新方面是不错的，但这几年弱下来了，近期1-2年PD-1还在红利释放期，但已经接近尾声。医药研发也是有周期的，前一批投入到了收获期，那么等到下一个周期需要时间。除此之外，更多创新药纳入医保后，竞争力也会加强，红利期过了后也要进入内卷了，这是基金经理朋友告诉我的。因此，未来恒瑞医药的估值中枢可能面临下移压力。

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但朋友们也要注意一点，并不是80倍PE的恒瑞医药下跌了，而是业绩可能不断低于预期的恒瑞医药下跌了。恒瑞医药早在2018年就是80倍PE ，一直在高估值水平维持到2021年。如果因高估值简单去看空恒瑞医药，基本上就是被打脸打足三年。
我组合里面有一些基金经理就是专注做高估值高景气度股票的，前段时间去调研，我就问他们，你们什么时候会考虑止盈？回顾6月开始带大家布局的先锋电子和华鹏飞到现在累计收益都已经实现了翻倍！还有就是一些超短票了，基本上上板概率都超过了80% ，以上个都有在圈、内分享，跟上的朋友都是已经吃到大肉了，这足以证明笔者的实力！