节前保持对高位品种足够的冷静早盘三大指数低开高走

早盘三大指数低开高走，随后横盘整理，沪指维持震荡走势，创业板指一度拉升涨超1% ，随后冲高回落。
板块方面，地产股大幅冲高，石油、煤炭、电力、燃气等周期板块再度强势拉升，证券、银行板块活跃；
白酒、食品加工、养殖业等大消费板块集体回调，盐湖提锂、医美等板块下行。
总体而言，市场风格持续切换，个股涨跌参半，赚钱效应一般。
截至午间收盘
沪指涨0.53% ，报3601.66点；
深成指涨0.14% ，报14364.22点；
创指涨0.03% ，报3232.66点。
地产：金科股份、保利发展、金地集团、招商蛇口、万科等多股大幅拉升。
白酒：迎驾贡酒、金种子酒、皇台酒业、伊力特、舍得酒业、老白干酒等多股下挫。
今天来看，周期和科技再一次启动，昨天领跑的白酒重新回归领跌。对于白酒股而言，我们认为这个位置的白酒估值是没问题的，但是市场环境是比较大的压制因素。与其说是板块自身导致的震荡，不如说是整体环境仍然属于典型的一日游氛围中。而且从资金的角度来说，热门赛道对于资金的使用太高，导致出现了明显的分流。
就目前的市场，当然很多投资者会认为热门赛道仍然会是接下来的行情核心。但我们认为目前对于高热门品种是要特别警惕的。诚然，看多的理由很多，政策方面，国家大力推进科技自主自强、发展专精特新中小企业，加快解决“卡脖子”难题，相关企业包括光伏、新能源产业链及半导体等，是政策大方向，盈利方面，上游资源品及科技板块业绩增速整体排名靠前，有色金属、电气设备和电子等行业2021年中报归母净利润较2019年均增加100%以上，资源、高端制造板块等仍有优势。
但这些对于高热品种来说，都不是最重要的，业绩预期早已经拉满，反而中期看未来进一步走高增长的难度很大，至少空间不大了。对于高位品种来说，最大的支撑是资金。基金尤其量化交易资金对于热门赛道目前的状态是毫无疑问的深度参与，积极建仓之后目前没有能力做出退场。
当然，如果整体行业继续良性发展，最后都会有美好结局。但实体层面的压力在增大。资源的高位不可持续，部分科技消费领域也同样如此。同时要考虑到大量行业的产能扩张，未来产能过剩带来的预期同样强烈。
热门股目前是高处不胜寒的状态，轻微的扰动就会带来踩踏式的资金推出操作。所以，当前这个位置，我们需要的反而是保持对于高位品种的足够冷静。
行业核心
房地产行业：
第二轮集中供地大降温多地发文规范房地产市场

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行业追踪(2021.9.13-2021.9.19)
一手房：环比上升0.91% ，同比下降41.45% ，累计同比上升16.09%
二手房：环比下降19.7% ，同比下降56.11% ，累计同比上升3.71%
库存：去化周期20.7周，环比下降15.66%
截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.9万套，去化周期20.7周，环比下降15.66% ，其中一线、二线城市环比增速分别-43.24%、1.24% 。
投资建议：
第二轮集中供地大降温：房企资金链偏紧，五城流拍率超30%
从已完成二轮土拍的城市表现来看，溢价率较首轮明显下降，底价成交成为二轮集中土拍的主旋律。南斗认为，流拍率成为二轮集中土拍的关键词。
多地发文规范房地产市场，三年整治行动陆续展开
自今年7月份住建部等八部门联合印发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》(以下简称《通知》)以来，一场声势浩大的楼市三年整治行动正在全国范围内展开。从内容看房地产开发、房屋买卖、住房租赁以及物业服务是整治重点。
楼市“因城施策”
重庆发文加强房地产开发项目预售资金监管。日前重庆针对重庆房地产开发项目预售资金的监管发出通知，规定房地产开发项目预售资金首付款监管全部按照预售总额的35%核定，也调整了此前有关预售监督资金的规定。通知自印发之日实施。我们认为，供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度， “因城施策”会保持常态化。
地产基本面逐渐回落，土地双集中供应压缩房企毛利率但地价未明显下降，我们在年度策略中判断行业销售毛利率有望触底回升，加之目前估值低、持仓低，南斗认为地产股或有估值修复的可能，持续看好该板块。