在市面上众多基金当中|为什么华商基金张永志的可转债基金成为机构的香饽饽？( 三 ) 在市面上众多基金当中

他曾荣获上海证券报颁发的三年期债券型金基金奖（2014年）以及中国证券报颁发的三年期开放式债券型持续优胜金牛基金（2014年）和一年期开放式债券型金牛基金（2017年）等多项大奖。
根据海通证券评级结果显示，截至6月30日，张永志管理的华商瑞鑫定期开放债券、华商稳定增利债券A/C均获海通证券3年五星评级。其中，成立于2011年的华商稳定增利A/C ，更是同时摘得海通证券10年五星评级。
银河证券数据同时显示，华商稳定增利债券C在有效控制风险的前提下，力争为基金持有人创造持续收益，近1年、近3年、近5年表现均位于同类排名前十，在银河证券3年、5年的星级评价体系里，均获得五星评级。
随时间一同前进的，是张永志不断迭代进化的投研逻辑框架。在历经多年的牛熊洗礼之后，张永志沉淀出了稳健均衡型的投资风格。
他擅长进行大类资产配置，他的核心投资理念是通过合理的均衡配置，来追求长期的绝对收益回报。
他还非常注重配置品种的风险收益比，重视组合管理和资金的使用效率。对于转债的投资采用转债指数增强的思路，对于纯债部分的投资则通过对宏观流动性和货币政策宏观经济的判断做久期管理，投资基本上以超AAA的品种为主，不做信用下沉，严格控制债券投资的信用风险和流动性风险。
除了强调均衡配置、严控风险以外，张永志还对周期和TMT板块都有着深入的理解。张永志其实属于较早发现这里一次顺周期行业机会的那一批，早在去年就明确看好顺周期。
在他看来，整个周期行业有一些共同的规律，无论是猪周期还是钢铁煤炭、化工周期，背后的本质都是供需平衡，供过于求价格就会下跌，供不应求价格就会上涨。价格一旦跌到全行业盈亏平衡线以下通常就意味着周期到底了，但更难的是预测周期的上行。
“市场信息纷繁复杂，基金经理的工作就是要在繁杂的信息中抽丝剥茧、精准判断，才能为投资者带来长期稳定的投资收益。 ”张永志坦言。
其实我能看到，可转债虽然因为其特殊性，存在一些操作上的优势，但这绝不意味着可转债的投资可以“躺赢” 。可转债的投资反而是对基金经理有着更高的要求，因为其涉及到股票和债券两个大的品种，投资难度可以说是呈几何式的增长。
但是我们在华商基金张永志身上，确实看到了许多非同寻常的闪光点。这些过人之处最终使得他在股债两个方面都形成自己独到的投资理念，并做出了漂亮的业绩。
张永志的可转债基金业绩登顶，是吸引我们关注的主要原因。但深入研究后，我们发现可转债绝不是他的全部，他的其他固收类基金业绩也同样漂亮。 “老戏骨”般的投资经验、多轮牛熊的洗礼都驱使着他的投研理念不断进化。他能赢得多项大奖，并成为“投资风向标”机构资金的青睐自然也在意料之中。
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）（责任编辑：张泓杨）
来源：和讯网