精选层扫描 | 毛利率持续下滑，农化龙头颖泰生物“火线”引入战投新安股份记者|郭净净编辑|自9月2日晚北

采访人员|郭净净
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自9月2日晚北京证券交易所（简称“北交所”）高规格官宣以来，新三板精选层挂牌公司颖泰生物(833819.NQ)股价累计涨幅近13% 。 9月17日，该公司股价报收6.81元/股，涨2.1% ，市值83.48亿元。

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作为新三板精选层首批挂牌企业，颖泰生物2020年7月27日开启精选层生涯。面对即将推出的北交所，颖泰生物相关人士对界面新闻采访人员表示，北交所的设立以及错位发展，开拓了资本市场发展的新格局，也为专精特新中小企业开辟了全新的融资市场，为更好扶持中小科技企业发展提供了有力支持，（这）是国家为完善多层次资本市场体系作出的重大部署，也是国家为推动创新驱动发展战略作出的重要安排，具有深远意义。
“公司作为精选层第一批挂牌企业，对相关制度规则的落地情况在密切关注、积极学习研究。 ”颖泰生物相关人士进一步对界面新闻采访人员表示，公司坚持开拓创新、稳健经营，期待借助资本市场力量做大做强，积极为股东创造价值，为社会作出贡献。
近年来业绩波动较大，毛利率持续下滑
公开资料显示，颖泰生物是A股上市公司华邦健康（002004.SZ）旗下农化事业业务板块，独立运营上市公司农化经营资源；主要从事高品质及技术先进的农药中间体、原药及制剂的研发、生产、销售和技术服务；公司GLP实验室是中国大陆第一家通过OECD认证的GLP实验室。

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界面新闻了解到，该公司前身颖新泰康于2003年在北京中关村生物医药园成立；2008年公司引入战略者华邦制药并整合颖新泰康、颖泰国际和上虞颖泰后，改制成为颖泰嘉和股份有限公司；2011年，与华邦制药通过吸收合并重组上市，公司名称变更为华邦颖泰。
2015年10月20日，颖泰生物正式登陆新三板挂牌交易；2016年，公司以定增换股方式并购华邦健康旗下山东福尔100%股权；随后于2017年通过山东福尔、禾益股份（新三板退市公司，于2015年12月挂牌新三板， 2020年9月28日已从新三板摘牌）和直接购买的方式取得常隆农化91.73%股份（最新持股增至93%）。 2018年，颖泰生物收购禾益股份少数股东权益，目前持股比例增至99.99% 。
颖泰生物表示，公司自2015年10月20日在新三板挂牌以来，通过并购完成了在浙江、江苏、山东、河北和江西五省的主要七大生产基地的布局，主要生产基地大部分位于国家级或省级化工园区。 “通过多基地布局，公司在夯实生产能力的同时分散了单一基地的生产集中风险，在环保高压政策常态化的大环境下，具备可持续生产能力。 ”
目前，颖泰生物已成为中国本土成长的农化龙头企业之一。公开资料显示， 2016年-2019年，颖泰生物位列全球农化行业销售收入的第13名、第12名、第10名和第12名，位于中国本土农化公司之首；另据中国农药工业协会统计， 2014年-2020年，公司分别位列全国农药销售百强的第3名、第2名、第3名、第1名、第2名、第2名和第4名。
财务数据显示， 2016年至2020年，颖泰生物分别实现营业收入45.58亿元、61.4亿元、62.32亿元、52.95亿元、62.25亿元，实现归属于上市公司股东的净利润分别是2.03亿元、2.92亿元、4.43亿元、2.82亿元、3.25亿元。 2021年上半年，该公司实现营业收入同比增3.64%至32.54亿元，归母净利润同比微增0.13%至2.04亿元。

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该公司近两年业绩波动不小。其中， 2019年，颖泰生物营业收入、归母净利润双双下滑，同比分别跌15.04%、36.48% 。据公司解释，原因有三：一是受到江苏响水“3.21”特别重大爆炸事故影响，子公司盐城南方停产，资产业务营收下降；二是原材料和中间体价格上涨；三是国际市场端遭遇极端气候，作物保护用量减少，部分产品市场需求遇冷。 2020年以来，尽管其业绩有所回升，但颖泰生物毛利率却持续下滑， 2020年其毛利率从2019年的24.51%下滑至20.03%；2021年上半年，该公司毛利率从2020年上半年的21.58%继续下滑至18.28% 。
颖泰生物表示，公司目前客户主要为国外农药企业，国外销售业务收入占比近半；宏观经济政策的调整及其周期性波动，均将对公司下游客户的盈利能力产生较大的影响，进而影响对公司所处行业的需求。