“机械茅”三一重工，市值蒸发2000亿后，是买还是卖？( 二 ) 今天我们说的这家公司

新公司、新产品、新管理层、股价新高
（优质股Tips：行业或公司是否有积极变化，是否有新的产品、产能增加、管理人是否有变更，股价是否处于年内新高，在熊市中仍能保持大量成交并第一次创下1年内历史新高为佳）
1.推进2.7亿元员工持股计划，购买回购股票的价格为35.73元/股
2.受益于疫情后海外基建和房地产开工拉动挖掘机销量大增，目前欧美经济复苏对其是利好
3.5月份机械工程行业整体销售量较去年同比下降，短期负增长导致市场抛售板块
关键点上大量需求
（优质股Tips：公开市场回购、负债率低、管理层持股比例高，突破价格调整区域或阳转信号产生时，成交量比正常水平高出至少40%以上的公司）
从周线下跌趋势反弹后二次探底再创新低，周五日k线出现阳转信号，底部阶段阳线放量说明有资金承接。

文章图片
领军股
（优质股Tips：行业中利润或利润增速前三甲公司、大势调整时抗跌）
挖掘机龙头，目前国内可比公司中市值排名第一，营收排名第二，净利润排名第一，净资产收益率第一，毛利率第二。虽然今年以来连续大跌，但中长期走势明显好于行业走势。

文章图片
机构认同度
（优质股Tips：优良业绩的机构持有背书）
机构研报高度覆盖，近6个月39家机构研报给出买入评级， 7家研报给出增持评级。
券商给出的目标价最低：36元，最高60元。
截至3月31日，证金、汇金持股未动，澳门金管局减仓，两只社保加仓和新进，知名基金经理广发傅友兴、兴全谢治宇、南方矛炜持有。

文章图片
估值分析：
①历史PE法：
三一重工历史上PE ， 20%分位数13倍，中位数20倍， 80%分位数41倍，
根据2020年实际每股收益1.84 ，得出低估24.8 ，合理37 ，高估75.4；
按照2022年券商一致预期均值每股收益2.61 ，得出低估35.2 ，合理52.5 ，高估107
②历史静态比较法：
2011年是三一重工历史上扣非净利润峰值，当年前复权最高价格16.68 ，最低股价8.9 ，对应净利润86.49亿；
2021年券商一致预期净利润192.56亿，以2011年净利润为基准，比例关系为2.22 ，假设股价涨幅与净利润涨幅相当，则最低股价应为19.75 ，最高股价应为36.8
③格雷厄姆的成长股估值法：
截至2021-6-14 ，券商研报一致预期部分调低了公司未来三年的业绩增速，按均值计算的未来三年公司将保持13.2%的年复合增速。

文章图片
券商一致预期2021年三一重工EPS=1.82 ， 2023年EPS=2.87 ，复合增速=13.2% 。
由于未来增速未达到最低15%的标准，不适用成长股估值标准。
综上，更新2021年三一重工的估值：
极低估值=19.75；低估值=24.8；高估值=36.8；极高估值=52.5
【“机械茅”三一重工，市值蒸发2000亿后，是买还是卖？】分析了这些，对于三一重工，你是怎么看的？