三连阳！军工主题要启动了？没想到

没想到， “渣男”军工不知不觉间已经三连阳了！

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今天更是大涨3%+ ，让人垂涎欲滴
作为“渣男板块”中的一员，军工因其企业性质比较特殊，所以在投资上具有一定的不确定性。比如部分公司会涉及到机密，所以业绩上不透明，难以进行利润估计。
同时，军工主题受事件驱动影响较大，比如哪里又发生冲突了，就有可能会带来一波题材炒作，从而陷入暴涨暴跌的境地。
但这两年情况开始不同：
1、随着在十四五期间，由于加强练兵备战的需要，日常消耗型的军品需求将大幅提升。同时，叠加自2020年以来，军工产业从科研阶段进入批量生产阶段，一批新型装备即将进入列装。
2、军工新采购模式将提升预付款比例，有利于提升军工企业的业绩稳定性和确定性，并且还将改善军工企业的经营现金流。
3、随着神舟十二号载人飞船发射圆满成功，意味着我国空间站建设进入关键阶段，我国空间站也将于2022年左右建设完成。军工板块自1月创下阶段性高点后，板块内个股便开始回调，随着下半年的业绩不断验证，军工航天板块的超额收益有可能实现，板块有望迎来修复。
为了不错过军工行情，我为大家准备了一份军工ETF挑选指南，看完后，你也能快速找到适合自己的军工ETF ，抓住行情爆发！
01
目前市场上追踪军工主题的ETF一共有6只，分别是：

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6只基金对应的是3个不同指数：
（1）中证军工指数；（2）中证国防指数；（3）中证军工龙头指数。
接下来我们从细分行业、持仓集中度、收益率、波动率、估值等角度分别来看看。
1、细分行业
军工主题的细分行业比较复杂，总体说来有这些：
航空、航天、兵装、船舶、信息化、新材料及军转民（军工集团下属非军工行业上市公司）
观察三个指数的成分股行业分布可以发现：
航空装备是三只指数的标配，而每只指数都有自己的特点。
中证军工指数配置了船舶制造；中证国防指数以航空为矛，以信息化为盾；中证军工龙头指数配置了军转民。
2、前十大持仓集中度

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中证军工指数持仓集中度最低，持股相对分散；中证军工龙头指数集中度高。
3、年化收益率
中证军工龙头指数近一年和近五年年化收益率均远超其他两个，中证军工指数收益率相对不理想。
4、风险指标-波动率
短期看，因为中证军工指数持仓分散，所以近一年年化波动率较低，短期波动控制能力相对优异；
但长期来看，中证军工龙头指数的3年年化波动率和5年年化波动率相对更低，控制风险能力优于其他。
5、估值
估值角度看，目前中证军工指数和中证军工龙头指数已经处于高估区域，投资时要注意风险。
小结：
三个指数中
从成分股角度看，中证国防指数以航空和信息化为核心配置：
航空板块具备业绩稳健增长的特征，是装备制造产业中的中流砥柱；而信息化为政策受益方向，长期具备向上空间。
从长期收益和风险角度看，中证军工龙头指数走势最优。
从持仓股集中度看，中证军工指数覆盖成分股更多，持仓更分散。
那对应的基金又是如何呢？
02
目前，除了中证军工指数外，中证国防指数和中证军工龙头指数各有一只ETF 。而中证军工指数有四只ETF追踪，其中国泰军工ETF的规模最大，我们拿这只和其他两个基金做对比分析。
ps：同一个指数的ETF基金可以从规模、成交额、费率等方面挑选，下图为中证军工指数4只基金的对比，可以看出国泰军工ETF为更佳选择。
那接下来，我们就重点对比国泰中证军工ETF、鹏华中证国防ETF和富国中证军工龙头ETF 。
1、收益率
短期：
今天表现最好的是鹏华国防ETF ，日涨幅4.5% ，同时近一年涨幅也相对靠前。
长期：
把周期拉长到5年，鹏华国防ETF收益也是最好的，其次是富国军工龙头ETF ，最后是国泰军工ETF 。

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2、风险指标
从图中可以看出，在风险指标维度基金和指数结论相同，富国军工龙头ETF的投资性价比更高。