荐书｜《趋势的力量》：K型分化时代如何赢取超额收益东方港湾董事长但斌日前评价

东方港湾董事长但斌日前评价说：“李迅雷老师是我在国泰君安研究所工作时的老领导，谦谦君子，正直、品格高尚的他严谨、细致、用数据说话的研究精神对我有极大的、潜移默化的影响。

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“从《趋势的力量》这本书中，我又一次感受到了他的力量——翔实的数据和深刻的思考为我们剖析并展现了30多年来中国资本市场恢宏的一幕幕。我们曾有的疑惑和孜孜不倦求索的问题，这本书都逐一给出了答案。唯有思想更久远，我认同李迅雷老师说的‘相信逻辑，不要相信奇迹’等闪耀着智慧光芒的思考，我相信这部著作将会惠及更多人，就像此刻它正让我深思一样……”
《趋势的力量：分化时代的投资逻辑》是中泰证券首席经济学家李迅雷的重磅新作，近日由中信出版集团出版。
【荐书｜《趋势的力量》：K型分化时代如何赢取超额收益】李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究30多年，作为最早从事国内证券市场研究的人士之一，曾多次被政府部门、权威媒体评为“上海市十大青年经济人物”、“沪上十大金融创新人物”和“年度影响力首席经济学家” ，曾获新财富首届和2013年“杰出研究领袖”、“2010年中国券商年度最佳首席经济学家”和“2014年第八届卖方分析师水晶球奖-金牌领队第一名”等荣誉。
这本反映了李迅雷最近3年从宏观经济到资本市场研究的系统理论框架和逻辑演绎过程。他基于自上而下的演绎方法，从宏观政策到微观投资，来展望资本市场的未来和预见各种趋势。
不同于其他学者对于寻找“历史拐点”的主观偏好，他始终认为人生的时光与浩瀚的历史相比就如流星一般短暂，人的一生中见证不了几个拐点，只能客观地把自己放在追随者的角度，去观察趋势的萌芽、形成、扩散和强化的过程。
“未来的资本市场是一个让理性投资者更容易赚钱的时代；是一个机构投资者规模和数量加速增加的时代；是一个存量经济特征愈加明显、分化之下强者恒强的时代。 ”李迅雷在书中指出，中国经济高增长的时代已经过去，分化的趋势日渐突显，主要体现在四个方面：一是居民收入分化与消费升级、二是产业分化、三是区域分化、四是企业分化。
分化趋势对投资机会和投资结构会产生重要影响，既带来机会，也引发风险。李迅雷认为从房地产投资的角度看，最需要关注的是人口流向与地域经济的分化；从实业投资的角度看，则需要从行业盛衰的视角去甄别投资方向。而从股权投资的角度看，需要关注的是企业的分化。
那么，我们该如何面对“K型”分化带来的后果呢？李迅雷在这本书中提出了中国经济和资本市场的五大宏观趋势，分化时代的五大投资逻辑，以及2021年的七大投资趋势，并针对机构投资者、股市投资者和房市投资者提供了相关的建议和指导。
对于大家普遍关心的问题，比如：货币政策究竟如何影响股价？商品和资产价格将如何变化？资产过剩趋势下如何寻找核心资产？机构投资者如何壮大趋势下的“价值重估”效应？哪些行业存在结构性机会？巴菲特的投资策略在中国水土不服吗？当下房地产投资有哪些结构性风险与机会？这些问题的答案都能在这本书中找到答案。
此外，书中还纳入了李迅雷与一些投资领域明星级大咖如嘉实基金首席信息官邵健、高毅资产首席投资官邓晓峰、橡树资本创始人霍华德·马克斯、东方资管前董事长王国斌等的对话实录，在对话中双方的投资观点与思路的碰撞，将他们的投资之道完整地呈现了出来，有助于投资者更深入更全面地了解具体的行业和市场的发展趋势。
人文财经观察家、秦朔朋友圈发起人秦朔评价说：“每个人、每家公司都想做时间的朋友，但时间对朋友是有选择的：他要有足够的诚意正心，格物致知，慎终如始，同时洞悉趋势，与时俱进，不断创新。李迅雷就是中国证券市场上一位时间的朋友，这本《趋势的力量》就是新的证明。 ”
君和资本创始合伙人王国斌读完这本书后更是感慨良多：“李迅雷一直是我钦佩的经济学家，不仅因为他具备真正的前瞻性和宏观大视野，还因为他一直坚持的独到见解需要高尚的品格支撑，才能不媚俗，不人云亦云。同时他也不靠哗众取宠来经营名气。 ”
他说：“这本书对投资界的朋友来说，非常有价值。在永恒的时间面前，每一个投资主体都希望拥抱时间的复利，但不能永恒，所以每一个做投资的人，都不应该忽略趋势的力量。这本书分析了当前及今后相当长的时间内，全球经济的发展方向，以及我们投资者的应对措施，既有宏观的方向性指导，也有微观的可操作性建议，书中有很多非常值得借鉴和思考的闪光点，我读后感觉受益匪浅。 ”