击落新能源汽车电动三傻的会是什么？( 二 ) 今年环球资本市场最闪亮的星

11月26日，上汽集团、浦东新区、阿里巴巴宣布联合打造全新智能电动汽车品牌“智己汽车” ，创始轮融资达100亿元。
王兴爸爸曾在今年初发表过观点：中国至少有12家车企有实力参与角逐， 3家央企、3家地方国企、3家传统民企、三家新势力。
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12家内地车企竞争是什么概念？比手机市场竞争激烈的多的格局。而实际的格局可能更差，比如特斯拉的威压一直存在，比如即将科创板上市的威马汽车，可能成为另一匹闯入战场的黑马。
手机市场不过OV华为小米四家瓜分4亿台出货量，大几千亿的市场；而电动车市场，乐观假设替代50%吧，现在每年中国乘用车2000万辆出货量，电动车也就1万亿不到的市场，参与的玩家却有20多家，每家都背景深厚、粮草丰足。
我们在这种竞争格局下做一道简单的估值数学题吧：
蔚来汽车作为中国造车新势力老大，最新市值724亿美金，上市公司持有蔚来中国84.5%权益，倒算回来就是857亿美金， 5600亿人民币。
我们按最乐观的假设， 2030年电动车销量已经占50% ，蔚来能卖到中国10%的电动车，那么就对应着100万辆的销量。
单车价格乐观假设为15万rmb好了，毕竟日本电产的董事长刚说10年后电动车价格会是现在的1/5 ，我们也不能全信。
净利率乐观假设为10% ，这在燃油车历史上也属于很高的水平。
那么折算下来， 2030年蔚来汽车的净利润是有可能做到150亿人民币的，如果按照传统汽车生意的拍法，只能给10倍PE ，但考虑到自动驾驶、智能软件等种种故事，乐观给予20倍PE吧，对应3000亿人民币市值。
当然，现在距离2030年还有9年时间，我们如果再选取一个10%的折现率，不考虑中途的再融资（处于红海的重资产生意肯定缺钱），现在蔚来汽车的市值对应1272亿人民币。
要知道，以上我采取的全部假设都是偏乐观的，蔚来汽车会打败各个门派的竞争对手，不需要再融资，到2030年时可以舒舒服服地挣钱。
得出的结论却是：蔚来汽车跌77%才达到合理市值。
最后，我们推演下，击落电动三傻股价的会是什么催化剂。
预计从明年一季度开始，会出现三大变化：
1）新的电动车品牌不断推出，用户注意力被分流；
2）特斯拉Model Y量产，价格屠夫给予同行降价压力；
3）电动三傻的月度销量无法维持之前环比两位数的增长。
这些因素将共振并导致一个长达一年以上的量价双杀趋势，而股价的反应，可能会从一个极端走向另一个极端，引发另一次破圈的社会讨论。