股价|火热的钛白粉：金浦钛业7连涨后，会是下一个方大炭素么？( 二 ) a股

其他钛白粉企业分布在我国的各个区域中，大多数企业分布于我国的东部地区，但该区域的钛矿资源较少，而西部虽钛矿资源较多，但企业分布却较为松散，不利于钛白粉行业的整体发展。
当然，全球钛白粉行业正在发生巨变。
从钛白粉近10年来的发展经验表明，每一轮行业下行周期，都会伴随着行业竞争格局的大幅变动。
上一轮由于中国硫酸法突破导致的产能过剩主导的超过5年（2012~2016H1）的下行周期中，海外大量硫酸法产能退出，取而代之的是中国钛白粉总产能大幅增长。
从此，中国钛白粉的全球份额从2011年的33% ，增长至2016年的 45% 。
在2018Q2以来由库存周期主导的最近一轮下行周期中，在国内以龙蟒佰利、中核钛白为代表的龙头企业引领下，通过低成本氯化法以及清洁化硫酸法产品进一步替代海外大厂份额。
科慕、特诺、泛能拓、康诺斯四家海外大厂， 2019年销量增速分别为-24%、-0.2%、+7%、+15% ， 2020H1销量增速分别为+5%、-12%、-11%和-14% 。
在这一年半的时间跨度来看，四家海外大厂的销量总体均是下滑的。
尤其在特诺、泛能拓和康诺斯三家企业上体现的非常充分， 2020年以来由于疫情的极端影响，除科慕外三家企业量价齐跌、表现出行业下行期见底迹象，科慕主要由于2019 年销量基数过低导致今年销量增速转正；最终由于今年疫情的极端情况出现，导致上半年海外大厂的“量”和“价”都没有保住。
面对经营困境，海外大厂已有战略收缩的迹象，科慕曾在 2019 年初表示可能新建一套 20万吨的氯化法装置，现不了了之；泛能拓波兰 Pori 工厂火灾后，最初计划是迁址重建，后考虑市场情况和投资回报决定放弃。
康诺斯预计将在2020年底或2021年初，关闭位于德国 Leverkusen 工厂的3.5万吨硫酸法钛白粉生产线。
而特诺目前业务主要聚焦点也在于和原科斯特资产的融合，原特诺和科斯特均具备钛原料配套，特诺收购科斯特后主要进行供应链的优化，没有扩产新建的计划。
而这背后，是中国钛白粉行业的崛起，找准产业定位，做大产业规模，是一个弯道超越的秘诀。
例如，龙蟒佰利联集团在近年来不断扩大钛白粉总体产能。
【股价|火热的钛白粉：金浦钛业7连涨后，会是下一个方大炭素么？】在2019 年收购了云南新立钛业后，进一步巩固扩大了公司氯化法技术优势，公司氯化法钛白粉产能将进一步扩容，形成了河南焦作，四川德阳、攀枝花，湖北襄阳，云南楚雄四省五地市六大生产基地的发展布局，主营钛白粉产能将超百万吨，规模居亚洲第一，全球第三。
未来，全球钛白粉看中国的情况将上演。
谁是国产钛白粉龙头国内龙企在享受需求自然增长带来份额提升的同时，将持续替代海外份额。

对于以龙蟒佰利为代表的国内钛白粉龙头企业来说，由于海外大厂与国内小厂无论是在扩张能力还是扩张意愿上都比较缺乏，因此未来全球钛白粉的自然增长的市场将主要由正在扩张的国内龙企占据，尤其是扩张氯化法的企业。
目前全球660万吨左右总消费，每年需求自然增长接近3% ，对应约20万吨，扣掉 9%的短时间内产品品质，还无法做到的高端特种钛白粉、以及17%的低端钛白粉，其余约74%的需求均为占领市场，对应 20*74%=15万吨。
从另一个角度看，目前新增产能有效放量的企业基本就以龙蟒佰利和中核钛白分为主，综合考虑两家的产能释放进度，认为每年20万吨新增需求里，龙蟒获得 10~15 万吨的份额是合理的。
无论行业景气处于何处，对于正在扩张的企业来说，都是较为容易获的新增份额。
所有的化工单一品种中，唯有钛白粉这个子行业与 MDI 类似。市场空间都是 1000 亿左右，氯化法也具有很高的技术壁垒；