阿里巴巴|阿里真的开始衰落了吗？阿里云|云计算|交易

文章图片

文章图片

文章图片

2022财年Q2财报（2021年7-9月）显示，阿里巴巴集团收入放缓，净利润下降，这引起了一些市场人士怀疑：这会是阿里衰落的开始吗？
在回答这个问题之前，不妨先看看其他巨头。
不光阿里，新老BAT这一季的财报都不好看。腾讯“净利10年来首次下滑” ，百度亏损了165亿元，还没上市的字节跳动传出了抖音停止增长、今日头条出现亏损的消息。小巨头方面，巨头胚子B站亏损幅度进一步扩大，美团、滴滴受困于监管，快手刚刚更换了CEO……
由此可见，中国互联网产业正处在一个整体调整的阶段，阿里与其他巨头同此凉热，把阿里单拎出来说其衰落，显然不太公平。
本季度，阿里收入同比增长29%至2006.90亿元，刨除合并高鑫零售的影响，阿里收入同比增长16%至1804.38 亿元；非公认会计准则下，阿里净利润同比减少39%至285.24 亿元。
阿里收入放缓主要因贡献收入大头的客户管理（含广告和佣金）收入同比增长3% ，阿里指出，这主要是因市场情况及电商上市场参与者增多所致。
实际上，阿里零售收入放缓在市场意料之中。
今年7月，中国社会消费品零售总额34925亿元，同比增长8.5%；8月，社零总额为34395亿元，同比增长2.5% ，环比下降；9月，社零总额为36833亿元，同比增长4.4% 。
阿里去年GMV已经超过8万亿元了，作为一个全量市场，受社零影响程度无疑会比以往更深，且淘系的重要类目服饰受社零增幅下滑的影响较大。
阿里客户管理收入放缓，另一原因是阿里主动为之。
天猫副总裁杨光此前接受媒体采访时表示， 2021年以来，天猫平台推出了生意参谋免费、退货运费险降费等超过30项商家扶持举措，在双11期间，又有14项服务推出，包括各类补贴、预售即回款金融服务、开放创新工具应用等，预计今年至少为商家降低经营成本150亿元。
阿里CFO武卫在电话会议上解释，近几个季度，客户管理收入要比商品交易总额增长慢，主要是因为公司在商业支持方面有很大投入，如果把这部分加回去，两者（增速）应该基本一致。
关于净利同比下降，阿里指出，除了因对商家支持外，还因对关键策略领域投入增加。财报显示，本季度，阿里对关键策略领域，包括淘特、本地生活服务、社区商业平台及 Lazada投入同比增加125.75 亿元，若不考虑这部分投入的影响，商业分部的盈利同比持续平稳。
不难看出，阿里正在进行策略转换，它放下了对收入和利润高增长的执念，转而将重心放在维持商业生态长期稳定这件事上来，典型动作就是加大对新业务的投入。
一直以来，市场对阿里的期待都是营收与利润的双双高速增长，但在当下的市场形势下，这种期待很难完成，事实上，近几个季度，阿里也在帮市场调焦。在最新一季财报中，阿里调整了收入预期，预计2022财年总收入同比增长为20%至23% 。
对阿里而言，比起要回应市场期待，而被眼下的营收和利润束缚，失去未来想象力，将账上的利润滚动投入到新业务中，或许是更好的选择。
A
阿里转换策略的重要原因是，尽管零售市场整体增速正在放缓，线上仍存有增长空间，当然在这个周期内，平台每进步一寸，都需要比顺风期付出更大的代价。
阿里营收来源主要分为商业、云计算，以及占比有限的数字媒体及娱乐，创新业务及其他等几部分业务。
尽管阿里一直以来的营收支柱客户管理收入，即阿里妈妈广告收入和佣金收入在总营收中占比下滑，但中国零售商业版块的总收入占比仍保持在6成以上，原因是包括高鑫零售、天猫超市、盒马和进口直营的直营业务保持了同比111%的增长。
这部分业务增长突出有高鑫零售并表的因素，同样与阿里电商自营业务增速超出淘系大盘总体增速相关，阿里自营业务在阿里生态中的地位正在上升。