冯雅|【财富雅谈】固收+产品会亏钱吗？时候|概率|多长时间|风险|胡永青|冯雅|

央广网北京11月20日消息本期《财富雅谈》为您介绍哪些资金适合放在固收+产品里，一般持有多长时间就不会亏钱？是定投好还是一次性买入好？对话嘉宾：嘉实基金董事总经理、固收投资总监胡永青。
冯雅：如果看收益，固收+产品的收益比不过股票型基金；如果看风险，市场行情不好的时候，像下半年这样的行情，股、债都不好，固收+产品也会跌。有一些投资者认为，我的风险承受能力比较大，我对收益的要求也就比较高。所以对于像固收+这样的产品，我投资的兴趣可能就不太大，没有必要去投资。对于这样的心态和观念，你是怎么看的？
胡永青：固收+产品的初衷，是希望能够给大家提供相对稳定的回报。希望在这个过程中，大家能够管住追涨杀跌的手，实现比较幸福的持有体验。
很多投资者，特别是有股票投资经历的投资者，可能觉得股票的预期收益会更高。但实际上不管是具有长期投资经验的股民，还是长期投资于股票基金的基金经理，真正在长期的市场下，实现非常高的、两位数以上回报的寥寥无几。
那也就是意味着，要么你需要去改变投资权益类资产的理念，比如你坚持长期投资，但前提是你要选择好的赛道，或者选择特别优秀的基金经理，需要你有比较长期的定力。
但是如果你没有这样的能力，同时你对于所投资的这一类资产还是有一些阶段性的、流动性的要求，你把资金交给固收+产品，其实能够更加安心地获得4%-8%的收益。
冯雅：即使是从资产配置的角度来看，其实也有必要配一些这种低风险、低波动的稳健型固收+产品，假如一个家庭，可以用来投资的资产是100万，您会建议他们以多少比例投资在固收+产品上？
胡永青：除了他们将来有一些流动性的规划跟安排，能够确定他们的风险偏好之外， 100万中可以有30万-50万参与到固收+产品。只要持有一段时间，首先大概率能够不亏钱，或者可能极少亏钱。在需要用钱的时候赎回，也不会产生任何损失。所以它其实是比较适合大部分家庭去配置的。
冯雅：您刚才说了一个很重要的信息，我们把固收+产品当做一种什么样的投资呢？你有一些闲钱，你就可以投在固收+产品上。一旦你的家庭有大额资金的需求，要用钱的时候，可以把固收+产品赎回来，是这个意思吧？
胡永青：对，我觉得它在某种程度上，可以作为理财的替代，升级版的理财产品，或者说一些定期存款产品的升级版，它又具有更好的流动性，当然中间的波动是比定期存款和银行理财要大一些。
冯雅：这里面会有一个问题，如果是活期存款，虽然利率收益很低，但是任何时候取出来都不是亏钱的。如果投资固收+产品，它的风险、波动比较低，但是如果遇到市场行情不好的时候，急进急出也会出现亏损。这里面就有一个时间周期的问题，您认为我们投资固收+产品，最少需要持有多长时间才会让固收+产品出现亏损的大概率降到零，也就是说大概率不会亏钱？
胡永青：降到零，我觉得是不负责任的说法，像主持人说的应该是大概率。我们做了一些长期的大数据统计，发现如果持有6个月，你不亏钱的概率基本上就可以达到85%~90% 。如果持有一年，基本上这个概率就接近100% 。当然在一些极个别的黑天鹅事件带来的市场冲击下，也可能会出现一些小幅的亏损，但是亏损也是相对比较有限的。
冯雅：也就是说，投资者如果要投资固收+产品，最好就像存一年存款一样，能够持有一年时间，再短也得持有6个月时间，这样风险会比较可控一些。
胡永青：对，预期收益也会确定性更高一些。
冯雅：做股票型基金投资的时候，有的人喜欢选择定投，认为这样可以降低风险。如果我们选择投资固收+产品，是采用定投好，还是一次性投入好？如果是一次性投入，我们需要择时吗？