银行|低估值+高股息！这个板块或已开启逆袭涨幅高达|经济趋势|wind|黄金|板块|超

到了年底，很多人的投资心态或许都有些改变，转向了“减震”、“稳健” 。
同时，由于A股震荡波动已久，也有更多投资者重视起了“安全边际”这一重要因素，开始转向对低估值或高股息率品种的配置。
那么，在众多行业主题中，哪一个行业能同时具备低估值与高股息率这两大优势，能够作为震荡市中的“避风港”？
很多人都给出了同样的答案：银行股。
低估值高股息，银行板块补涨情绪强烈
作为大盘股的代表，同时也是顺周期的典型行业，在今年以来的结构性行情中，银行股表现相对滞后。
以中证银行指数（399986）为例，今年以来累计涨幅为-6.77% ，而同期沪深300指数、上证指数涨幅高达19.48%、9.50% 。（来源：wind ， 2020-11-17）

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在如今的震荡行情中，落后的涨幅为银行板块提供了较明显的安全边际。从估值来看，中证银行指数目前市净率只有0.71倍。处于近十年历史分位3.18% ，已进入严重低估区间。（来源：wind ， 2020-11-17）
与此同时，由于银行股普遍估值低、股价低，整体的分红率又比较高，因此一向被视作高股息的代表。以中证银行指数为例，股息率（近12个月）高达4.71% ，在20个中证全指二级行业指数中排名第一，也是唯一一股息率超过4%的行业指数。（来源：wind ， 2020-11-13）

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目前正处于全球降息的大背景之下，银行股这类低估值高股息率的优质资产吸引力提升，有望带来超额收益。
【银行|低估值+高股息！这个板块或已开启逆袭】经济趋势向上，助力银行基本面改善，三季报业绩现拐点
从历史走势来看，银行业的发展与宏观经济密切相关。
自2005年以来，银行板块每一轮的趋势性机会基本都与经济景气度有关。虽然2020年全球经济增速低迷，但二季度以来，我国PPI降幅逐步收窄并有望转正，规模以上工业企业利润增速走高，国内经济稳步复苏，同时部分种类的新冠疫苗研发已进入临床试验阶段，经济复苏预期进一步得到强化，业界普遍预计，银行股行情在经济复苏阶段将走的更远。
同时，从三季报来看， 2020年前三季度上市银行整体归母净利润同比下降8.1% ，较上半年的增速有所回升。国信证券对此判断，虽然银行基本面年内仍将有所惯性下行，但底部位置已经逐渐显现，对明年的表现持乐观态度。
日历效应显现，历史上四季度银行股上涨概率高达80%
日历效应也是银行股年末行情的又一支撑。
据华泰证券统计，历史上银行板块在四季度股价表现一向都较为稳健，往往能够取得绝对收益。在2005年至2019年的共15个四季度中，银行股有12个季度绝对收益率为正，上涨概率高达80% ，平均相对收益率为4.6% 。

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华泰证券对此表示，四季度银行板块表现较为稳健，主要由于机构资金在年终业绩压力下，风险偏好降低，会加大银行板块的配置。
天弘中证银行指数，年末配置优质之选
从上述原因判断，银行板块有望在年末开启一波修复行情。那么，普通投资者又该如何把握银行股的机会呢？
指数投资是一个很好的选择。而在众多指数基金中，天弘中证银行指数（A：001594 ， C：001595）跟踪的正是我们上文分析的中证银行指数，既注重安全边际，又力争超额收益。根据wind数据，截至2020年三季末，天弘中证银行指数规模达85.94亿元，在全市场跟踪银行指数（399986.SZ）的指数基金中排名第一，是投资者布局银行板块的方便之选。