融资|车企寻钱记：“大象转身”进入深水区，长城、比亚迪等掀发债潮( 二 ) 长城|可转债|大象|发行规模|长城汽车|

而今年下半年以来，港股上市车企冲击A股上市也蔚然成风，包括吉利、东风、恒大汽车先后宣布回A 。
继吉利9月1日科创板IPO申请获受理，创下28天“闪电过会”后，东风集团股份的IPO步伐也在加速。深交所官网显示， 10月17日，东风集团的IPO申请已被创业板受理并进入已问询状态，保荐机构为中国国际金融股份有限公司。
值得关注的是，车企IPO募集到的资金，主要聚焦于发展新能源汽车、智能网联等新四化领域。在业界人士看来，港股上市车企扎堆筹划A股上市，除了相关政策便利外，与传统车企向科技型企业转型催生资金需求息息相关。
近日，国家新能源汽车技术创新中心总经理原诚寅公开指出，传统车企的融资比以往更加频繁，开始在资本市场上寻求机会。它们更倾向于股权融资而不是债券融资，更多用新能源、自动驾驶、燃料电池等新兴概念讲故事，很少有企业再用融到的资金扩建工厂，而是大多投入研发或补充流动资金。
事实上，据吉利汽车方面称，募集资金投资项目拟投资总额为204.2亿元，前瞻技术研发项目和产业收购项目投资总额和拟使用募集资金均为30亿元。
而东风集团股份则在招股书中提到，募集到的210亿资金计划用于三个方向，为全新品牌高端新能源乘用车、新一代汽车和前瞻技术开发以及补充运营资金。其中，高端电动品牌岚图汽车将获得70亿元投资。
同时，不少车企新能源业务板块分拆上市亦被提上日程。据悉，继今年比亚迪半导体业务分拆上市提速后，其动力电池板块也在筹备上市，按照比亚迪董事长王传福此前受访透露，比亚迪计划在2022年前将旗下电池业务拆分出去独立上市，以筹集资金进行发展。而近日，广汽集团也传出旗下广汽新能源将以埃安（Aion）为品牌进行独立运作，后续可能会寻求科创板上市。
此外，此次拟大规模发行可转债的长城汽车，融资投向也主要聚焦新车型研发项目和汽车数字化研发项目。长城汽车在公告中称，新车型研发项目方面，主要投资于长城汽车自主品牌的车型研发，包括4款SUV车型、2款皮卡车型以及3款新能源车型；数字化研发项目方面，则投资于车路协同和自动驾驶软硬件一体化研发、汽车智慧云端服务产品研发等。
图片来源：长城汽车公告
在业界人士看来，开发智能汽车投入很大，比传统的燃油车投入要大得多。传统的燃油车“进化”可以基于原有的平台进行改动，费用不会太高。但新能源智能汽车要大量的开发软件代码，要建立生态系统，其项目费用可能是传统燃油车的数倍，因此必须要融资才能开发出来。
据麦肯锡估算，一家主机厂若想在“新四化”各个方面取得明显成就，大约需要在10年内投入约5000亿元人民币，相当于每年在新四化领域投入500亿元，其中仅电动汽车领域的投入就将近3000亿元。
而基于转型所需的资金压力，不少跨国车企纷纷选择“抱团取暖”的模式。其中，去年7月，宝马集团和戴姆勒集团宣布，在自动驾驶技术领域达成一项长期合作协议，两家公司将共同组建一支1200人左右的研发团队；今年6月，大众汽车和福特汽车签署战略联盟协议，将基于电动化、商用车、自动驾驶展开合作等。
“一方面，最近几年是汽车行业转型调整期，车市下行叠加疫情影响，车企盈利能力下降，资金短缺是普遍现象；其次，新四化发展迅速，车企要想不被落下，只能跟进，对资金的需求进一步加大；最后，自主品牌高端化成为新潮流，高端品牌的建设需要真金白银的投入。 ”任万付对时代财经表示。
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