ZAKER|罗永浩6亿卖掉直播公司背后：你需要看懂的2个商业逻辑 1、202

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1、2020年10月26日， A股上市公司尚纬股份有限公司（下称“尚纬”）发布公告，拟以发行股份及支付现金（暂定不超过5.89亿元）的方式，收购成都星空野望科技有限公司（下称“星空野望”）35%-51%的股权，以获得星空野望的控制权。
如果这次收购顺利完成，星空野望将成为尚纬股份合并报表范围内的子公司。
2、星空野望，就是罗永浩所在的直播公司。截至2020年9月30日，成立仅半年的星空野望净资产为5192.48万元。
这也就意味着，这次收购的溢价率为2819.13% 。
3、受此消息影响， 11月9日，尚纬开盘即涨停，收盘时涨幅高达10.04% ，市值上涨了约4亿元。
4、尚纬，是一家做特种电缆的公司。一家做电缆的公司，看上去和直播业务八竿子打不着，为什么要高溢价收购星空野望呢？而星空野望，为什么要把自己的股份卖给一家做电缆的公司呢？
5、想要明白这个问题，我们首先要理解公司上市背后的逻辑。
6、一家公司想要上市，有3种不同的路径。第一种就是IPO ，去证监会那里报名，通过证监会一步一步的审查之后，最后敲钟上市。
7、第二种，叫做“借壳上市” 。有的公司暂时不具备IPO的条件，想要上市怎么办？那就曲线救国，间接上市。通过收购、资产置换等方式获得另一家上市公司的控制权，间接使母公司的资产得以上市。
8、第三种，被上市公司收购，你可以把它理解为“卖身上市” 。把公司的控制权卖给一家上市公司，以换取上市公司的部分股权。这家公司通过并入一家上市公司，从而间接上市。
9、这次尚纬收购星空野望的操作，也许就是第三种方式。
10、那么被收购的小公司实现了“卖身上市” ，这对于收购它的上市公司有什么好处呢？换句话说，上市公司为什么要收购小公司，帮助它上市？
11、因为这些上市公司，要做“市值管理” 。什么是“市值管理”？
12、一家上市公司，当然希望自己的市值越高越好。怎么才能让市值更高呢？
市值，代表着大家对公司未来挣钱能力的信任。换句话说，大家越看好一家公司长期挣钱的能力，那么它的市值就越大。
13、按照今天的标准算法，市值=净利润*市盈率。什么叫做市盈率？
14、在投资人眼中，一家公司值多少钱？这是有一个定价逻辑的。市值，就是用当年的利润乘上一个倍数。这个倍数，就是市盈率。
15、那么这个倍数怎么来定？
16、这就要看行业。假如是一家餐饮公司或者制造企业，它的市盈率大概会在5倍左右。传统行业市盈率5倍，意味着什么？意味着，假如这家公司每年的利润不变，那么我们有信心它还能稳定经营，再赚5年的钱。
17、比如，一家公司今年利润是1亿，市盈率5倍，那么它的市值就是5亿。这也就意味着，投资人相信在未来5年，它每年都可以赚1亿。
18、假如是一家互联网公司，市盈率就要高很多了， 10倍、20倍左右。腾讯甚至曾经到过100倍。之前准备上市的蚂蚁金服，市盈率也将近100倍。
【ZAKER|罗永浩6亿卖掉直播公司背后：你需要看懂的2个商业逻辑】19、100倍是什么意思？是说腾讯如果每年赚1个亿，它还能再赚100年吗？可是，对投资人来说， 100年有意义吗？我投资完，难道100年以后再收回投资吗？这对我来说没有意义。
20、所以，在互联网行业，我们说市盈率100倍，这中间还有第二个逻辑。第一个逻辑是，它能挣多少年的钱。第二个逻辑是，它明年挣的钱会不会更多。也就是说，这家公司是不是一个高速增长的公司？
21、餐饮公司、制造业企业都不是高速增长的公司，今年挣1个亿，明年估计还是挣1个亿。但是互联网公司不一样，今年挣1个亿，明年可能挣2个亿，后年可能挣5个亿。