回报|荣耀出售尘埃落定，细数交易背后的财经知识华为|现金|交易|自救|荣耀|芯片|细数|

作者：GKFXPrime 原创所有，转载请联系
近日，市场当中关于荣耀拆分的传言终于落实。 11月17日，深圳特区报刊登了深圳市智信新信息技术有限公司的联合声明，共有三十余家经销商和代理商以及股权投资管理公司在联合声明中出现。从此可以说，华为（全称华为投资控股有限公司，下称简称华为）与荣耀在公司层面已经分道扬镳。荣耀不再隶属于华为，也不会在手机销量统计中归属于华为。

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有报道称本次交易规模达到1000亿，甚至有的称2000亿以上。从财经角度出发，如何做一个合格的吃瓜群众呢？本文带你从财经名词视角，发掘荣耀出售背后的信息。

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问题1：产业技术要素是什么？从华为公司的声明中，第一句就写明"产业技术要素不可持续获得，消费者业务受到巨大压力" ，点破了此次出售的主要原因。产业要素指的就是芯片，消费者业务指的是手机，平板，智能穿戴等设备。

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今年8月17日，美国商务部发布了第三轮对于华为的制裁。世界主流芯片制造商（台积电，中芯国际，三星等）都包含美国技术，无法给华为制造芯片；芯片设计公司（高通，联发科，甚至紫光展锐）等也无法将自己品牌的芯片卖给华为。

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尽管AMD和英特尔获得了供货许可证，但是也只能用在电脑领域；高通获得4G芯片许可证，可是如今骁龙8系列， 7系列都是5G芯片。即使出售不包含5G调制器的芯片，也只能用在平板电脑上。华为如今就面临着"巧妇难为无米之炊"的困境。
省着点用不就行了吗？别忘了华为消费者产品市场需求巨大。以麒麟990芯片为例，目前就使用在华为Mate30系列， P40系列，平板电脑MatePad Pro ，荣耀V30 ，荣耀30系列。

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华为芯片缺失到了什么地步呢？以往残次品都频闭核心来使用了。在Mate40发布会中， mate40标准版机型采用麒麟9000E芯片。后者是在台积电生产的晶圆片当中切割材质不良的芯片屏蔽核心而成，通俗而言就是"翻箱倒柜从回收站中再利用了" 。尽管如此，此款机型还需要到12月21日才能发售。目前发售的高端版本也面临缺货状态，部分黄牛甚至加价千元发售。
问题2：消费者业务非主业？手机核心零件SOC无法供应，导致手机出货量下滑，直接影响华为消费者业务的收入。手机数码产品可不是华为的副业，而是一头现金流奶牛， 2019年收入4673亿人民币，占比54.4% 。

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但是总体公司净利润为627亿元，现金流914亿元，利润率为9.1% ，对比过去5年维持同一水平。

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由于华为研发投入巨大， 2019年达到1317亿人民币，消费者业务很大的意义在于创造大量现金流，输血研发和运营商业务。

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