量化|市场太火爆！百亿私募直接封盘了申购|策略|公司|市场|基金君|封盘|规模

中国基金报采访人员吴君
近期，上海新晋百亿量化私募衍复投资公告称，从12月1日起，公司过往发行的代销产品将不接受任何形式的新增资金。又一家百亿私募“封盘拒客” ，引发市场关注。值得注意的是，衍复投资去年下半年才成立，但仅仅1年时间，规模就突破了百亿。该私募内部人士告诉基金君， “封盘”原因是产品策略容量限制。
在今年火爆的市场里面，还有石锋资产、千象资产、明河投资等私募主动“封盘” ，控制规模。今年证券私募基金迎来大发展，前10个月规模猛增1.23万亿元，已经达到3.68万亿元。据不完全统计，全国百亿私募阵营已突破60家，刷新历史纪录。
基金君也了解到，部分私募在阶段性“封盘”以后，近期又发行了新产品、打开申购等，因为仍然看好市场投资机会。
新锐百亿量化私募“封盘”
新晋百亿私募衍复投资最近发布公告称，截至今年10月底，公司管理规模已达到100亿人民币，考虑到投资者利益和公司的长期稳健发展，公司决定控制管理规模， 12月1日起暂停代销产品的认购和申购。也就是说“封盘”了。
具体来看，衍复投资表示，今年11月30日之前，已上架代销产品继续接受新老客户认购、申购及追加。但是，自2020年12月1日起，公司过往发行的代销产品将不接受任何形式的新增资金；而上述产品固定开放日赎回业务不受影响。
今天基金君采访到了衍复投资相关负责人，她告诉基金君，封盘的主要原因是产品策略容量限制。公司旗下产品采用多因子量化选股模型，有策略容量限制。在A股现在的市场体量下，衍复的年化超额收益能够做得比较高，当然可以继续做到300、500亿， “但是收了投资人的管理费，如果超额收益没有竞争力，这是对投资者不负责，所以我们产品都封盘了。 ”

文章图片
值得注意的是，衍复投资是一家年轻的百亿量化私募机构。基金业协会信息显示，上海衍复投资管理有限公司成立于2019年7月25日，登记于2019年11月11日，目前公司旗下备案了111只私募基金产品，包括市场中性、指数增强等策略，首只产品成立于去年12月下旬，也就是该私募仅用了一年时间就突破百亿规模。
资料显示，衍复投资首席投资官高亢毕业于美国麻省理工学院，曾经就职于知名量化机构DRW Trading Group和Two Sigma Investments ，后来回国加入上海锐天投资担任合伙人，锐天投资曾被称为国内量化私募四大天王之一；2019年高亢自立门户创立衍复投资，他拥有超过10年的量化策略研发和组合管理经验。
私募排排网表示，对于量化基金来说，普遍存在收益高但是买不到的困境。这是由于量化对冲基金是基于量化模型与程序化交易，因此，容量便成为制约其规模扩张的主要原因，在国内的多家百亿私募中，部分子策略产品不接受申购的现象也是屡见不鲜。
基金君了解到，衍复投资今年发展非常迅速，其产品在渠道广受追捧。其投资策略特点是严格控制行业及风险因子的暴露，同时持股分散，全市场选股，平均持仓800-1500只。
今年多家私募主动“封盘”
实际上，由于今年A股市场火爆，私募基金销售也很火爆，不少私募规模迅速扩张，规模的增长带来投资、策略上的压力，为了维护投资者利益，一些私募选择暂停旗下私募基金销售。
同样是上海的量化私募千象资产，在今年10月底也公告，暂停旗下部分CTA产品线募集。千象资产表示，随着公司管理规模扩大，为保障持有人利益、更好地服务现有合作伙伴，公司决定：1、即日起暂停所有CTA单策略产品线的募集；2、暂停尚未合作的新券商及期货公司的接入；3、混合策略产品目前仍接受募集。