江瀚的视野|金边债券为啥都不再香了?,中国连续4个月再抛美债63亿美元
美国财政部11月17日发布的数据显示 , 今年9月日本所持美债规模降至1.2762万亿美元 , 中国持仓规模也降至1.0617万亿美元 。 日本9月减持美债22亿美元至1.278万亿美元 , 仍为美国第一大债权国 。 今年7月日本一度大幅增持315亿美元 , 持仓规模达到创纪录高点1.293万亿美元 。 日本在去年6月超过中国成为美国第一大债权国 , 并保持至今 。
中国则在9月再度小幅减持63亿美元至1.0617万亿美元 , 仍为美国第二大债权国 。 这是中国连续4个月减持美债 , 6月减持规模为93亿美元 , 7月小幅减持10亿美元至1.0734万亿美元 , 8月减持规模为54亿美元 。 今年以来 , 中国在1月、2月、5月分别增持美债87亿美元、137亿美元、109亿美元 , 3月、4月则分别减持107亿美元、88亿美元 。
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值得关注的是英国9月增持90亿美元至4289亿美元 , 持仓规模位居美债第三大持有国 。 此前英国连续3个月减持 , 今年7月英国大幅减持210亿美元至4246亿美元 , 6月小幅减持2亿美元至4456亿美元 。 去年5月英国大幅增持223亿美元 , 超过巴西跃居美国第三债权国 。
一直以来我们都把美国国债称之为金边债券 , 但是就是这样的经编债权 , 我们国家却大规模减持这件事情我们到底该怎么看?
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首先 , 我们要明白美国国债为什么那么受欢迎?这是因为自从第2次世界大战之后 , 美国已经成为了世界上唯一的超级大国 , 也是世界上最大的经济体 , 所以在这样的情况下 , 美国的综合国力注定了其本身的债券信用水平是相当高的 , 再加上布雷顿森林体系的加持之下 , 美元实际上拥有了整个世界的 。 货币发行权可以说美联储已经成为了世界各国央行的央行 , 所以美国的国债就拥有了极强的兑付能力 , 所以在相当长的时间之内 , 世界各国的外汇储备如果要进行投资的话 , 最稳妥的投资方式都是投资美国国债 , 这几乎已经成为了世界各国的共识 , 所以我们看到只要一国的外汇储备比较多的话 , 几乎都会把外汇储备用于投资国债 , 这也是为什么像日本中国之前都是美国国债的最大持有国 。
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其次 , 为什么中国这个时候要大规模减持美国国债呢?这里面的逻辑到底是什么?其实这也是很正常的现象 , 之前中国持有美国国债实在太多了 , 从资产投资的角度来说 , 我们几乎已经把投资都放到了一个篮子里面 , 这无疑是非常不利于整个市场发展的 , 从分散风险的角度出发 , 我们也不能再持有那么多的美国国债 。 而且我们看到美元有大规模贬值的趋势 , 一旦这种趋势形成的话 , 你持有大量的美国国债 , 实际上就会导致资产的损失和贬值 , 所以从这个角度出发 , 在持有大量的美国国债 , 实际上是不利于我们资产的保值增值的 。 从整体上来说我们无论是为了分散风险 , 还是为了让中国的资产能够更加容易的保值增值 , 这个时候都需要尽可能的有针对性地逐步降低 , 美国国债的持有量计 , 不可以大规模的抛售 , 但是也不能长期大规模的增加持有 , 所以我们只保持了一个比较小规模的逐步的退出 , 并且降低美国国债持有量的做法 。
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【江瀚的视野|金边债券为啥都不再香了?,中国连续4个月再抛美债63亿美元】第三 , 为什么这个时候英国反而又要加持美国国债呢?其实我们看到增加美国国债的持有 , 从某种程度上 。 可以说代表的是这个国家对于美国的支持态度 , 所以从英国来说 , 它加持美国国债不仅是从收益的角度考虑 , 也有可能是从跟美国的关系处理的角度考虑 , 所以美国国债背后的问题有的时候也不只是 。 经济问题还有很多国家关系方面的问题在其中 。
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