央行宣布|8000亿“麻辣粉”缓解债市情绪，货币政策逐步回归常态化( 二 ) 流动性|资金面|银行|Shibor|央行|利率|

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“央行今日8000亿元MLF的操作，再加上上周五1600亿元逆回购的操作，暂时安抚了市场情绪，缓解了债市的紧张氛围，不过后续还需看投资者的反应。 ”一位券商分析师对采访人员说道。
资金面上， 16日， Shibor短端品种涨跌互现，隔夜品种下行27.1bp报2.252% ， 7天期下行9.4bp报2.339% ， 1个月期上行0.3bp报2.682% 。
货币政策逐步回归正常化
除了量上的扩大，此次MLF操作利率保持不变，多位业内人士预计， 20日公布的1年期LPR（贷款市场报价利率）也将保持不变。
实际上，本月MLF操作利率不动符合市场普遍预期，而且未来几个月MLF利率调整的可能性都不大。王青称，近期监管层在多个场合表示，当前“我国经济比较强劲” ，或“经济增长好于预期” ，这意味着短期内没有下调政策利率的需求。同时，监管层也强调，未来经济复苏还将面临较大不确定性，不能出现“政策悬崖” ，即政策突然收紧。这表明，短期内也不存在上调政策利率的条件。
因此，业内的共识是年底前实施降准的可能性进一步下降，未来一段时间，货币政策将逐步回归正常状态，以稳为主。颜色对采访人员表示，随着经济数据持续改善、宏观经济内生动能的修复与疫情防控的持续推进，未来货币政策会逐步回归正常化。 “三季度以来，货币政策已不会继续宽松，总体较为稳健且不出台大的货币、金融政策，这已是货币政策常态化的第一步。 ”他称。
颜色认为，从现在到明年年初，货币政策还将保持宽松、保持流动性合理充裕与利率稳定；不过，货币政策或将于明年一季度末开始边际收紧，渐进分步式退出。
这主要是由于，当前我国经济仍面临三重风险，一是海外疫情仍在扩散，疫情输入风险仍存；二是疫情干扰加剧了全球经济走弱；三是美国股市与其经济表现不一，若未来出现大幅波动势必会干扰到国内金融市场。
“因此，我们认为，货币政策会渐进式正常化，不会在短期内急剧转向。加上年末效应影响，市场流动性需求将较大。 ”颜色说，另一方面，目前全球货币政策仍较为宽松，因此中国货币政策不宜过快收紧，或将从明年一季度末开始进行流动性调整，渐进分步式退出。
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