价格|猪肉价格逐渐下行趋势已定，牧原股份还能“日赚一亿”吗？商品猪|报告|数据|同比增长|牧原股份|

生猪养殖龙头企业牧原股份在10月20日正式发布《2020年第三季度报告》，财报数据显示，前三季度累计营收为391.64亿元，同比增长233.79%；实现归母净利润209.88亿元，同比增长1413.28% 。其中，第三季度实现营收181.32亿元，同比增长296.46%；实现归母净利润102.04亿元，同比增长561.46% ，每天净利润超过一个亿。业绩表现相当亮眼，牧原股份还荣登猪肉概念股前三季度盈利的第一位！

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图源：牧原股份《2020年第三季度报告》
猪肉价格转降，拉动CPI走低
11月16日，国家统计局在官网发布了10月国民经济运行数据。 10月份，各地区各部门继续做好保供稳价工作，市场供求总体稳定。在食品烟酒价格中，备受关注的猪肉价格同比下降2.8% ，为近19个月来首次同比下降。生猪产能持续恢复，猪肉供给持续改善，价格下降7.0% 。

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图：2020年10月份居民消费价格主要数据
据农业部发布的信息，全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平，生猪规模养殖比重提高到53% ，预计明年可恢复至往年正常水平。根据当前生猪存栏测算，预计到明年二季度猪肉价格将大幅回落，带动CPI食品项走低。
【价格|猪肉价格逐渐下行趋势已定，牧原股份还能“日赚一亿”吗？】

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股价或受猪价下滑影响
11月7日，牧原股份发布了《2020年10月份生猪销售简报》。报告显示， 10月份，公司共销售生猪151.6万头，销售收入49.11亿元。其中，向全资子公司牧原肉食品有限公司销售生猪1.5万头。商品猪销售均价是27.65元/公斤，比2020年9月份下降了13.92% 。

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图源：牧原股份《2020年10月份生猪销售简报》
7月份商品猪价格35.23元，已是本年度的最高价位，随后月份的猪肉价格在不断下滑。这跟牧原股份的股价走势如出一辙。从股票走势看，牧原股份今年年初股价是48.68元， 7月17日股价攀升至最高位99.01元，随后的股价也在回落状态，截至11月16日，收盘价为72.83元。

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图：牧原股份年初股价

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图：牧原股份7月迎来股价最高位
第四季度是猪肉消费的旺季，由于季节性需求的因素利好，对猪肉价格有一定支撑作用。但随着生猪产能的进一步释放，将推动猪肉价格平稳下行。综合考虑生产和消费两方面因素，四季度至明年春节前后，猪肉价格大概率震荡下行，大涨或大跌的情况都很难出现。相信，牧原股份第四季度的业绩将会受到猪价下行的影响。
信息参考：国家统计局；国家农业部；牧原股份《2020年第三季度报告》；牧原股份《2020年10月份生猪销售简报》；东方财富网
作者：南都全媒体研究员杨嘉静