企业|鑫火联盟第五期赵有为：认识风险是股权投资人的一堂财富必修课上市|项目|销售机构|财富|风险|股权|投

大家都知道,投资阿里是软银目前为止投资项目中最成功的一个。很多人却不知道,在阿里上市之前,软银的大部分投资项目都以失败告终,可见选对一家有前途的企业有多难。在股权投资日渐火热的当下,随着资本市场上市规则的日渐完善,许多投资者似乎看到了成为上市企业原始股东、获取超高额回报的机会。但股权投资并非普通的固收类产品,超高回报必然伴随着超高风险,只有足够成熟的投资人才能参与其中。认识风险是股权投资人的一堂财富必修课。
不了解这些风险,就不要盲目出手
当你将大额资金投给未上市企业并成为股东后,如果这家企业成功上市,或被并购,或盈利稳定,你能够从中获得高额回报。那么恭喜你,这是一次很成功的投资。
但作为股东意味着你和被投企业是一荣俱荣,一损俱损的关系,在有可能收获高额回报的同时,你也必须承担企业发展过程中面临的所有风险。
首先是损失全部本金的风险。例如,你投资的企业由于经营不善欠下许多外债,最终无力偿还而导致破产,那么你的股权很有可能归零,所投资金也随之付诸东流。
其次是变现困难的风险。由于股权投资的标的是未上市企业,因此股权份额没有公开的交易场所,也没有大量投资者来关注和了解,它的流动性更没有二级市场那么便利,可以随买随卖,这就导致变现非常困难。如果你想变现,还必须按照投资协议约定来执行,或者等到企业上市再卖出股票退出,或者找有资格、有意愿的接盘者,或者要求回购方买回股权。
但是,股权投资进来容易退出难,想要变现并非易事。例如未上市公司退出的方式要取决于企业能否顺利上市,这本身就是一件有难度的事;想私下转让退出,交易方更难寻找,成交率也非常低;即使签订了回购条款,也有可能回购方也拿不出钱,实现不了回购动作。
再次是投资周期长的风险。股权投资周期通常在3-10年间,在这个漫长的投资周期中,你将与企业共同面对各种内外考验,例如疫情冲击、政策变化、竞品挤压、成本增高、消费疲劳等外因,以及企业自身战略方向、经营管理、法律税务等内因,都有可能导致企业走向没落乃至被市场淘汰。
所以说,在股权投资这项财富竞赛中,风险的存在是不以任何人的意志为转移的,它就是客观存在的。
掌控风险,而不是被风险掌控
风险既然这么多,那股权投资还能碰吗?当然可以!
如果我们把风险比作洪水的话,不同的人对洪水的认知有差异,他的应对方式就会不同。比如深入研究洪水发生规律的人,就会想着建造坚固的大坝,疏通河渠,一旦洪水来临也能有效化解。而什么也不做的人,只能任由洪水毁坏房屋田地。
投资也是这样的道理。作为投资人,你必须修炼好自己的内功,综合了解自己的风险偏好、专业素养、投资经验、资金体量等各方面因素,才能运用科学的资产配置策略来平衡风险和收益,既能种好田,也能建好坝。
如今已经是“卖者尽责,买者自负”的新投资时代,投资者和销售机构都要遵循规则。作为投资人,资金是你的,选择也是你的,收益和风险同样是你的,因此必须做到心中有数,盲目投资或过度投资,都是对自己的不负责任。
一方面,深入研究很重要。研究行业、企业、退出路径等,积累足够的专业知识和经验再下手,不能盲投。
另一方面,心态更重要。即使是0.1%的风险,它也有发生的可能性,所以投资之前一定要扪心自问,如果风险一旦发生,自己是否能够承担得起?是否愿意承担?所以投资一定不能失了分寸,承担不了风险的投资最好不要做,想获取超额收益就要做好承担相应风险的准备。毕竟市场容量有限,不可能所有的企业最终都能成功上市敲钟。
做一个对自己负责的投资人
投资——家之大事,不可不慎!在投资前和投资后,投资者一定要按照程序认真对待,对己负责。
投资前,要积极配合卖方机构进行科学的风险评估,认真参与风险认知、风险偏好以及风险承受能力测试,充分了解产品或服务的收益和风险属性等要素;签署声明文件时,一定要仔细阅读风险揭示及声明内容,以免遗漏信息造成误判。这个过程非常重要,投资者要与卖方机构充分交流,你若轻视风险,风险就会轻视你。