价值投资|鑫火联盟赵有为：价值投资VS短线投机，到底如何做好基金投资？医药|后市|机会|行业|行情|慢牛|白酒|

最近几个活跃的板块基金,也都分析了,不知道说什么了。今天看到券商的年度策略,就说说这个吧。
先说指数,最近几年指数大跌走势熊市的概率不大。后市市场可能会有机会开启大家希望的那种慢牛行情,这种慢牛可能会跟今年7月份的行情一样,出现一波大涨,然后长期的震荡,然后出阶段性的行情,这是其中的一种情况。还有一种就可能是慢慢震荡慢慢涨。 A股向来没有什么慢牛,这是制度决定的,想慢牛其实只会是一厢情愿而已。不过在一些顶层的制度设计上,我们能看到的一些迹象是。有意把资金引向一些指数指标股和大盘股,也就是大家经常说的价值投资,很可惜的是国内没有什么价值投资,价值投资的本质不过是中长线持有的投机策略而已。而且A股向来上涨都是涨一天跌三天的,长期持有除了大幅的回撤,还有亏损的可能。
但是整体能知道的是,A股在未来几年,行情不会太差,至少应该不会走单边下跌的熊市行情。有没有牛市不好说,但是行情大概率是有阶段性行情的。这基本就够了,也不要求那么多,只要有赚钱的机会,我们也都是可以参与的。至于是不是单边牛市并不那么重要。所以,后市的机会还是有的。这点应该是可以确定的,
那么对于板块的投资
不管是做股票的还是做基金的。都要有一个宏观的思维去看待目前市场的变化。比如现在的科技,科技今年被卡脖子,那么后市不管是政策上还是科技公司,都会考虑,我有没有护城河,有没有让别人禁止不了的东西,如果有的话,国内有没有可以替代的产品,这些都会让科技公司去改变。当然,你可以不改变,那么你终将被淘汰,上市公司尤其如此。那么在这种情况下,科技公司的业绩今年就上来了,科技股后市的发展是一个必然的趋势。
再比如新能源车行情,这是一个被人说是智能手机代替诺基亚的行业大变革。我们可以看到的是,新能源车的崛起已经让很多传统的车企感到不安了,这是一个趋势。这也是新能源车上涨的原因,这是预期。不仅仅是行业的预期,也有业绩的预期,这就是趋势,谁都不能抗衡的趋势。当然了,新能源车短线涨幅高了,需要等估值去消化一下,才有布局的机会。
然后就是目前市场比较看好的消费了。
我们一般定义的消费就是食品饮料,白酒这些。要是宽泛一点的话,医药,汽车,家电这些也是属于消费行情的。不过我们这里重点要说的是白酒和医药,这两个大的方向。
白酒很多人最近在看跌,医药没有涨起来有人觉得医药要完了。我觉得看这些之前需要先去认真的分析一下板块目前的情况和这些行情在目前国内和投资者心理的地位。然后再具体到个股上,基金上,这样心理有谱也就不会担忧。
白酒的估值有人说高了,但是对应的PE还没有那么的高,不要和国外的PE比,他们的增长率在茅台这些面前就是渣渣,而且这是具有可持续的增长。所以,白酒这样的行业,市场给予的溢价是在正常不过的事情。白酒上周五的回落是二三线白酒股的投机导致的共振下跌,并不能严重影响到一线的白酒股。这点如果看不到,那么你就一定觉得白酒行情结束了。当然了,我说的只是个人分析,你们可以根据自己的想法去操作,我只表明我看多的态度。我目前8成仓位,继续持有。
医药板块作为消费行业的另一个重要车轮。这是不可避免会被讨论到的。医药股这一波的回调,确实有些个股还没有明显的止跌,但是医药个股的业绩也是不错的。而且经过集中采购的再跌下跌之后,医药个股的估值其实已经开始回归正常了,只是在行情上,还需要一些时间去震荡,才有机会上去,这是市场的正常波动,并不用上纲上线,如果做基金,在下跌几个点就觉得要不行了。这样的心态是很难赚到钱的。我见过那么多厉害的人,做基金做的好的,都是以在相对估值较低和位置较低的时候布局,然后持有继续在低位加仓,然后等待市场上涨,然后赚钱。这就是种庄稼一样,现在只是种的阶段,不是收的阶段。