中国|李新民：投资是一种平衡和再平衡的艺术研制成功|疫苗|股票|价格|管理者|迈克

投资是一种平衡和再平衡的艺术。受到辉瑞制药研制成功新冠疫苗消息的刺激,全球股市都开始了暴涨模式。尤其是欧洲的股市,当然美国的股市也不遑多让。很多投资者困惑:为什么轮到A股周一就是这个熊样?周一A股虽然是高开,但是最后都走出了回调走势。
原因在于两个方面,一方面是近期反弹的持续力度比较大,特别是上证指数从低点到高点涨了200多点,从比例上来讲有7%左右的涨幅。涨多了有所回落,这是正常的。
另外一方面,板块中也有分化。我们看到周一民航、机场、能源这些前期一直受到压制的板块周一都出现了上涨,跟美国股市一样,包括金融股也是一样的出现了上涨。其他比如高科技股票就出现了显著的回调。因为如果世界经济因此得到复苏,显而易见顺周期的股票现在就是被低估了。前期受到疫情影响,网上来网上去的互联网相关业务的公司股票价格,一定程度上又表现出透支的局面,所以就出现现在这么一种平衡。
纳斯达克大跌,科技股大幅回落,主要就这两个原因,一个是整体上涨的幅度不小,第二个就是受新冠疫情影响的行业会有不同的前景。
周一券商也出现了比较大的一个回落,成交量依然还是保持接近一万亿的规模。从北向资金的动向大家也能看出这种端倪。整体上来讲,周一北向资金流出了40亿,主要表现在深股通流出了60多亿,沪股通却是流入的。这个走向也是水皮刚才提到所谓的分化。传统的、低估值的、周期性的股票得到了新的资金的认可。前期沿着新冠疫情炒作思路持续的半年,不断地炒作的概念自然就会有一个退潮的过程。
【中国|李新民：投资是一种平衡和再平衡的艺术】辉瑞制药疫苗研制成功的意义非常重大。我们知道新冠疫情在中国是得到控制的,但是在欧美国家却并没有能够控制住。中国经济复苏的态势也是非常强劲的,尤其是国家统计局周一发布的全国居民消费价格(CPI)数据,同比上涨0.5% 。因为猪肉价格的大幅回落,整个经济环境应该讲数据是不错的,是有利于中国政府继续执行正常货币政策的。
但是大家要知道“一花独放不是春,万紫千红春满园” 。中国经济要持续向好也有赖于欧美经济的稳定复苏,这是彼此互相促进的。如果新冠疫苗真的研制成功,欧美经济步入正常恢复的过程也指日可待。那么中国经济的后劲就会更足了。