集团|宋清辉：蚂蚁或已无法上市上市原本是“试金石” 市场|企业|发展|资本|观点评论|蚂蚁集

我很期待内地行业领先、体量大的拟上市企业能不再远赴外地寻求IPO ，这无疑将有利于内地资本市场发展。试想，喧嚣吵闹教训过后，这类企业稳定的增长为公司股东带来稳定收益，而不是暴涨暴跌，既有利于内地股市的稳定，又有利于上市公司的发展。

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著名经济学家宋清辉
【集团|宋清辉：蚂蚁或已无法上市上市原本是“试金石”】内地公司蚂蚁集团被暂缓上市之后，全球市场都极其关注这个“全球最大IPO”何去何从。目前，虽然关于蚂蚁集团何时重启上市的消息有些混乱，但是一般来说，内地暂缓上市需暂缓三个月左右，只要满足发行上市条件即可以申请恢复上市。但由于蚂蚁集团面临的金融科技监管环境发生了重大变化，因此保守估计蚂蚁集团重新上市的时间可能要被推迟一年左右，若未来金融科技监管环境再次生变，还可能会被监管层终止上市。
近年来， A股市场不乏上市前被各路分析看好的上市公司，如华锐风电和中国石油，如今华锐风电已经退市，一路下行的股价令人唏嘘。营收极高的中国石油，当前的股价依然非常低迷，想回到发行价上方依然处于痴人说梦状态。蚂蚁集团和这两家公司几乎一样，大多数投资者对其知根知底，虽然未来的发展潜力依然无限，但大体量很难再快速扩张，期初越多的炒作就越容易形成“割韭菜” 。投资者应该记住的教训已经不是一次两次，也许新的教训又将来袭，只不过一部分投资者在“梦想”冲击之下，总想着“万一实现了呢” 。

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蚂蚁或已无法上市
无论何时，不管A股处于牛市、熊市还是震荡市，如果市场没有增量资金涌入，资质再好的企业在A股IPO ，都会形成大规模的“抽血效应” 。如果A股有足够的吸引力，有大量优质的、有发展潜力的公司接二连三出现在市场上，在增量资金源源不断涌入、不愿意流出的情况下，越是有实力、有包装能力的公司，越是容易得到资本的青睐。
上市原本是“试金石”

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蚂蚁或已无法上市
事实上，我很期待内地行业领先、体量大的拟上市企业能不再远赴外地寻求IPO ，这无疑将有利于内地资本市场发展。试想，喧嚣吵闹教训过后，这类企业稳定的增长为公司股东带来稳定收益，而不是暴涨暴跌，既有利于内地股市的稳定，又有利于上市公司的发展。
因此，蚂蚁集团IPO原本可以看作是“试金石”或者是“一块砖” ，既可以测试自身在A股的认可以及A股当前的成色，又能够为下一家优质企业“抛砖引玉” 。遗憾的是，蚂蚁集团这次上市短期内或将难以成行。与此同时，由于资本市场瞬息万变，蚂蚁集团在等待重新上市路途中，加之今后业务结构不同，若蚂蚁集团变成金融股，其上市的必要性将会大打折扣。
作者为著名经济学家宋清辉，著有《床头经济学》。本栏逢周一刊出

集团|宋清辉：蚂蚁或已无法上市 上市原本是“试金石”

集团|宋清辉：蚂蚁或已无法上市上市原本是“试金石”