资金|周期股大涨，北上资金继续大买，变盘突破方向确立了吗？市场|部分|行情|经济|观点评论|周期|行

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周期行业
周期股，尤其是以有色金属、煤炭、钢铁为主导的传统周期行业，在近期开始蠢蠢欲动，部分传统周期龙头股更是在近期的市场行情中有着亮眼的表现，自低点上涨以来，有部分龙头股出现了50%以上的累计涨幅。
传统周期行业，在过去五年时间内，并未得到市场资金的青睐。归根到底，一方面在于这类传统周期行业缺乏了想象的预期，缺乏了炒作的噱头；另一方面则在于传统周期行业深受经济周期以及产业周期的影响，在前期经济转型以及经济增速下行的背景下，传统周期行业一直不受市场资金的偏爱，资金都跑向了周期性更弱的医药、食品、酿酒等行业之中。
经历了前期特殊环境的冲击后，从今年二季度开始，国内经济基本面开始稳步回暖，上市公司的业绩增速也有所企稳。在此背景下，经济周期以及产业周期有逐渐复苏的迹象，对周期性很强的传统周期行业来说，带来了基本面与业绩回暖的预期。
此外，与医药、酿酒等非周期行业相比，目前传统周期行业的平均估值仍然处于偏低的水平，在非周期行业估值明显上升的背景下，传统周期行业的估值优势却进一步突出。
时至目前，酿酒行业等非周期行业估值确实明显偏高，部分龙头酒企已经处于历史估值高位的水平。在非周期行业估值溢价普遍提升的背景下，对传统周期行业来说，确实有资金看到了传统周期行业的低估值优势。就目前的市场环境分析，已有部分资金从高估值行业逐渐回流至中低估值行业之中，这也从一定程度上反映出部分资金的避险需求。
随着经济基本面的逐渐修复，对周期性很强的传统周期行业来说，未来传统周期行业的业绩修复能力还是值得期待的。对部分传统周期行业来说，将会存在一个业绩逐渐修复的过程，但不可否认的是，与非周期行业相比，部分传统周期行业的估值确实非常低，中短期内存在估值修复的需求。
资金从非周期行业加快跑向传统周期行业之中，为部分传统周期行业的股票价格带来了一定的上涨动力。但是，传统周期行业可否走出一轮反转行情，仍需要取决于主力资金的介入程度以及未来基本面与盈利能力的回暖预期。
相对于部分非周期性的行业，传统周期行业确实具备了一定的上涨基础，且经历了前期的深度调整之后，周期行业有望迎来一轮中级反弹的行情。但是，因传统周期行业深受经济周期以及产业周期等因素的影响，资金可能不愿意给传统周期行业更高的估值溢价，目前的上涨行情可能更属于估值修复的行情。但是，因传统周期行业占据了一定的市场权重，当传统周期行业开启一轮中级反弹行情之际，实际上有利于吸引外部资金的进入，推动市场走出方向性突破的走势。
【资金|周期股大涨，北上资金继续大买，变盘突破方向确立了吗？】虽然目前传统周期行业很难走出如2007年那一轮的单边牛市行情，但作为市场的热点权重板块，一旦赚钱效应得到了确立，那么有望促使市场赚钱效应迅速扩散，并成为市场上涨的新动力。