规模|权益投资“王者归来” 公募话语权提升投资|监管|三季度末|银行|公募基金|权

时代周报采访人员宁鹏上海报道
2020年堪称公募基金的“丰收”之年。在赚钱效应推动下，全行业资管规模屡创新高，其中主动权益类基金规模大增，截至三季度末的规模已增长至3.79万亿元。
值得关注的是，监管近年来颇为关注权益类基金的发展。近期，国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》），亦提及了“大力发展权益类基金” 。
权益规模重回巅峰
公募基金行业经历了22年的发展壮大，截至2020年9月底，管理规模已近18万亿元。与此前主要依靠货币基金撑起半壁江山相比，今年的发展可谓“硬核” 。海通证券统计显示，截至三季度末，公募非货币规模合计约10.70万亿元，站上了10万亿元大关。
公募基金长期陷于“权益基金规模十年无增长”的质疑声中。 2007年有过跨越式发展的“高光时刻” 。银河证券统计显示，彼时该行业规模为3.28万亿元，其中权益类基金规模达2.94万亿元，占全部基金资产净值的89.80% 。
近日，某基金公司总经理告诉时代周报采访人员， 2007年公募基金大扩容并非行业常态，事实上，如果剔除掉2007年与2008年，公募基金自成立以来也始终处于向上生长的状态。
2013年开始，公募基金规模再次突飞猛进，不过权益基金的地位却日益尴尬。伴随着余额宝的横空出世，货币基金体量持续增长。譬如， 2018年5月末，公募基金总规模站上13万亿元，其中货币基金有8万亿元，占比高达61.8% ，而权益类基金，此时总净值尚不足2.5万亿元。
近四年来，除了2018年，权益类基金均有较为出色的表现。在赚钱效应推动下，公募权益投资规模逐渐攀升。 2019年年末，权益类基金规模达到3.3万亿元，不过如果剔除指数基金与ETF ，主动权益基金规模仍低于2007年年末。
与2019年ETF大跃进不同， 2020年公募基金主动权益规模剧增。截至2020年三季末，主动股混基金规模合计约3.79万亿元，相较上一季度末大幅增长约9406.05亿元，更是刷新了历史纪录。
占A股流通市值回升
公募基金曾在2007年达到一个巅峰。当年三季度末，在A股流通市值中，公募基金持有2.47万亿元，占比达到28% 。
此后， A股流通市值的扩容速度明显快于公募权益类基金的增速。银河证券研报显示，截至2007年年末，沪深A股流通市值合计9.04万亿元左右，按照资产净值口径统计，股票投资方向基金资产净值占到A股流通市值的31.52% 。到2014年9月末，这一占比下滑至5.41% ，截至2017年12月31日则降到3.87%的最低水平。
2020年公募权益类投资渐入佳境。截至一季度末，公募基金持有的A股市值约为2.54万亿元，占A股流通市值45.58万亿元的5.57% ，创下近5年半以来的新高。截至二季度末，持有A股市值继续增长至3.16万亿元，流通市值占比达6.13% ，这是继2013年四季度末后再次站上6%的点位。
必须承认，自去年三季度起，公募基金在A股市场的存在感逐季增强。截至2020年一季度末，外资持有A股市值为18873.78亿元，较公募基金少6531.28亿元，差距又开始拉大。
【规模|权益投资“王者归来” 公募话语权提升】不过，外资配置A股的热情依然不减。国金证券最新研报显示，截至二季度末，境内机构投资者合计持有A股流通市值7.96万亿元，占比15.33% ，而外资持有的市值占A股流通市值的比重为4.73% ，与一季度相比，二季度期间外资持股市值和占比均有所提升。
回归权益“初心”
2019年7月，证监会主席易会满提出要把握机会，着力推动权益类基金的发展。之后，监管层多举措助力发展权益类基金。近期，《意见》中提到“大力发展权益类基金” ， “探索建立对机构投资者的长周期考核机制，吸引更多中长期资金入市” 。从监管层的表述中，可见权益类基金对公募行业的重要作用。