追梦娱乐圈|浅析RCEP协议对聚酯产业链的影响 1.背景2020年11月15日

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1.背景
2020年11月15日，区域全面经济伙伴关系协定签署典礼以视频方式进行，包括东盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰在内的RCEP成员国经贸部长将在典礼上正式签署该协定。本文将从入口与出口两个角度具体分析该协议对聚酯产业链的未来影响。
2.逻辑分析
2.1.RCEP协议先容
《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）是2012年由东盟发起，成员包括东盟10国、中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰共同制定的协定。 RCEP成员国总人口达22.7亿， GDP达26万亿美元，出口总额达5.2万亿美元，均占全球总量约30% 。 RCEP自贸区的建成，意味着全球约三分之一的经济体量将形成一体化大市场。详细来看，该协议内容由序言、20个章节（主要包括货物贸易、原产地规则、海关程序和商业便利化、商业救济、服务商业等），以及4个市场准入承诺表附件组成。此前东盟已与中国、日本、韩国等国签署了多个“10+1”自贸协定，中、日、韩、澳、新西兰5国之间也有多对自贸伙伴关系，相比之下， RCEP的服务商业和投资开放水平高于“10+1”协定。 RCEP签署后，中国对外签署的自贸协定将达到19个，自贸伙伴将达到26个；通过RCEP新建立了中日自贸关系，这是中国首次与世界前十的经济体签署自贸协定，使中国与自贸伙伴商业覆盖率由目前的27%晋升至35% 。
2.2.RCEP协议对于聚酯产业链上下游的影响
RCEP协议涉及东欧及亚洲国家较多，对于聚酯产业链上下游的影响也不尽相同，因此我们主要从入口及出口两个角度进行具体分析。
入口方面，这里主要涉及PX ， EG等中上游原料端。对二甲苯（PX）是一种有机化合物，分子式为C8H10 ，是重要的芳烃产品之一，主要用于制备对苯二甲酸（PTA）以及对苯二甲酸二甲酯（DMT），进而出产聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）。 2019年以前，海内对二甲苯入口依存度逐年上升，其中2018年依存度为56% ，较2012年增加20个百分点。韩国、日本、印度是我国最大的PX入口来源国，今年上半年从韩国入口PX量为265.8万吨，占总进口量的38% ，日本入口占比12% ，较去年占比小幅缩小；另外，恒逸石化位于文莱150万吨/年PX装置在2019年底正式投产，其PX全部供给到中国。客观来说， 2019年之后伴随海内炼化一体化装置投产， PX入口依赖度相对降低。去年海内共计833万吨PX装置投产后， PX入口依存度由59%降至50% ，以浙江石化为例，该企业PX产能共400万吨，一套200万吨装置在2019年底投放，另一套200产能在今年2月投产，加剧了海内货源与入口货源的竞争。乙二醇方面，其是一种无臭、有甜味的液体，也一种重要有机化工原料，主要用于出产聚酯纤维和防冻剂。与PX类似，近两年海内同样存在多套装置投产， 2020年海内乙二醇产能基础上调至1388.1万吨，增幅达到25.84% ，第四季度仍有增加预期，进口量预计在1100万吨以上，入口依存度预计在55.32% ，整体仍然处于偏高状态，不外相对而言， EG的主要入口来源国是沙特，韩国也是我国的进口国之一，但占比较少。 2020年是我国国产乙二醇装置投产大年。年初预计全年有530万吨左右的装置投产，除了恒力石化（二期）90万吨以及浙石化（二期）75万吨的一体化装置，其余全部为煤制装置。如斯巨量的投产将使得2020年的产能扩张速度进步至40% ，叠加19年300多万吨的推迟产能，可以说我国的EG工业将面临大变革。同时叠加我国近期提出的内轮回战略，我国乙二醇工业自给程度有望晋升，对外依赖度已在最近今年从之前的超过70%降至58% ，未来将进一步降低。