小阿说财经|乐普医疗董事长的双11购物单 11月12日

11月12日，星空君下单的几双跑鞋就都到家了。周末穿上跑了30公里，感觉轻盈、Q弹。如果穿它跑上上周的无锡马拉松，大概率PB（个人最好成绩）了。

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但是呢，作为耐克这种国际大品牌，做工却让人无力吐槽，线头和胶很多外露，如果不是从耐克官方下单，还以为是莆田造（莆田鞋厂：不要侮辱我们的技术）。
为什么做工这么差？
因为这些鞋是越南产。
对于消费者来说，是可以忍受一定范围的产品质量、性能下滑。
换言之，市场决定技术，而不是技术决定市场。
没有消费者就没有市场，这个结论放在芯片市场也是成立的。 Intel的成长，不是因为它的技术实力多强，反而是因为PC和Windows普及到千家万户，才反过来有了对芯片的需求，推动了芯片技术的发展。
如果想用芯片技术来制约全球最大的芯片市场的发展，那就本末倒置了。
我说的啥，你懂的，不过我们今天不讨论芯片。
讨论的是另外一个行业。
乐普医疗董事长叫蒲忠杰，在星空君下单买跑鞋的时候，他下单3000多万买了自己公司的股票。
这双11的豪气，目前我是做不到，希望以后能做到。
在医疗行业蒸蒸日上的同时，乐普医疗的股价却蹭蹭的下滑。
究其原因，是因为乐普的核心产品—心脏支架大幅降价。此前消息称，均价1.3万的心脏支架经过集采谈判，降到了700元左右。
其中，乐普的8000多的支架，降到了600多块。
这样一来，是不是利润少多了？股价暴跌也就可以理解了。
很显然蒲中杰不这么想，否则不会真金白银的在双11下单了。
为什么投资者和经营者的想法差距那么大？
投资者看到的是眼前的煮熟的飞走的鸭子，经营者看到的是公司未来的经营趋势。
平心而论，星空君也不太看好乐普的财务状况，公司资产比较重，资金压力有点大。
不过从长远看，集采对于乐普来说，其实是一件好事。
为什么呢？
因为集采不仅仅是一味的砍价，有两个方面的重大意义：
一是带量集采，低价的同时会保证你的销量，可以让医药企业省下大量的营销费，比如乐普这次中标的支架是12万个，起码不用考虑各大景区开推广会给大夫回扣了；
二是集采政策保护药企的创新积极性，通常对于创新药不会进行集采，比如乐普参与集采的产品其实是七年前研发的产品，早已赚够本了。
星空君查了下公司支架系统的毛利率，支架在全部营收中占比大约30%左右，平均毛利率80%左右。
公司回复集采的时候，称中标的型号只占公司营收总额3%左右，如此算来，对公司业绩的影响甚微。

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当然了，由于集采后支架行业整体价格骤降，对公司原来销路不错的支架新品必然会带来销量上的影响，导致公司的整体市占率下滑，从而影响公司的未来业绩。
星空君认为，这件事还是要辩证的看，集采政策在保证公司基本型号基本销量的同时，督促公司进一步创新。
从去年药物集采的情况看，创新药虽然跟着集采的消息跌了个大坑，但随后都迅速攀升，比如恒瑞医药，甚至在今年7月份再创新高。
【小阿说财经|乐普医疗董事长的双11购物单】对于医药、医疗器械相关行业来说，开发出一两款仿制药然后躺在功劳簿上吃老本的日子一去不复返了，只有不断的创新发展，才有出路。