市场|QDII 基金13年出海路：两成净值低于面值， “沪港深”亮眼全球|混合|嘉实|比例|基金|净值|原油|

距离2007年首批QDII基金出海已经13年时间，截至目前，南方全球精选配置、华夏全球股票、嘉实海外中国股票混合的单位净值已成功收复“面值” ，获得不同比例的净值增长。
13年后，原油主题QDII基金作为QDII基金代表再度回归投资者视野，但因为今年疫情给全球经济带来的影响，这些原油主题QDII的净值与油价一样遭遇“雪崩” ，其中国泰商品的单位净值一度刷新同类产品的最低历史纪录，为0.149元。
一次因全球金融危机，一次则因为油价的惨跌， QDII基金两次被市场牢牢记住。业内人士认为，这样的结果存在客观与主观原因， QDII基金经理缺乏，更谈不上优秀，加上市场信息的不对称，产品的业绩表现一次次给投资者演绎“活生生”的投教课。
首批出海QDII基金遭重创
2007年下半年，南方全球精选配置、华夏全球股票、嘉实海外中国股票混合、上投摩根亚太优势混合首批QDII基金相继成立。当时，上述四只基金被市场寄予厚望，首发日当天募集资金超过预定额度，国家外汇管理局不得不再追加特批，最终按比例配售合计募集资金1200亿元。
高调出海次年，美国次贷危机爆发，全球股市进入暴跌模式，四只QDII基金被“血洗” 。 2008年，嘉实海外中国股票混合、上投摩根亚太优势混合单位净值最低跌至0.339元、0.322元；华夏全球股票、南方全球精选配置最低也分别跌至0.415元、0.474元，时至今日，前三只基金的最低净值纪录仍停留在那一年。
经过十余年的艰难挣扎，华夏全球股票在2017年8月首次回归面值，南方全球精选配置在2019年9月回归1元面值，嘉实海外中国股票混合则在2020年7月“回本” 。截至11月11日，上述三只基金回本后的收益率分别为25.1%、19.7%、7.4% ，事实上，上述三只基金成立13年以来的涨幅也大体如此。
规模方面，截至2020年9月末，华夏全球股票、南方全球精选配置、嘉实海外中国股票混合缩水严重，分别为34.33亿元、30.16亿元和41.01亿元。
另外，上投摩根亚太优势混合截至11月11日单位净值为0.97元，仍未站稳面值。截至今年9月低，该基金的规模为41.2亿元，居首批QDII基金规模之首。
一位经历过2007年市场的人士告诉第一财经采访人员，那时，科技股还没有成为主流，恒生指数两个多月从20000点左右飞涨到30000点左右，主要带动上涨的品种是周期股，如有色、航运、煤炭，中远海发（02866.HK）8月到10月股价实现翻倍。
2008年，港股前期涨幅累积过大的周期股遭到重挫，四只出海QDII基金起初股票仓位中港股比例占主要部分。截至2007年底，上投摩根亚太优势混合配置股票占比达91.02% ，其中金属及采矿业、石油、天然气及消耗燃料业两大类行业市值占基金资产净值占比合计达28.06% ，此后仓位下调， 2008年三季报显示，该比例降至10.03% 。
QDII再次遭遇“滑铁卢”
2008年全球金融市场的大幅波动给QDII基金重大创伤。
2008年， QDII基金发行规模剧降。 2009年，没有新的QDII产品发行。直到2010年，在海内外股市反弹的助推下， QDII基金的新发市场才重新步入正轨。
也正是在2010年之后， QDII基金的产品设计逐渐走向多元化。跟踪美股、欧股、日本、印度、越南等股票市场的QDII—指数型基金，追踪黄金、原油价格的QDII—另类投资型基金以及QDII—债券型基金等，相继涌现。
直至今年，原油主题QDII基金作为QDII基金代表再次获得市场的高度关注，南方原油LOF甚至登上热搜。
第一季度，国际市场原油价格大幅下跌， WTI和布伦特原油价格分别一度跌至20美元和25美元以下，单季度分别收跌65.8%和65.5% ，进入4月，国际油价下跌加剧。 4月20日， WTI原油期货5月合约史上首次跌至负值，盘中最低触及-40美元/桶。