A股|五大券商2021投资策略：布局“新五朵金花”，演绎“循环牛”！（附股）券商|新能源|股市

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时值岁末，券商2021年投资策略如约而至，往往岁末年初都是重要的投资时点。 2021随着疫情的影响渐行渐远，内外经济的不断改善，恰逢“十四五规划”开局之年，踏准政策节奏，把握未来结构性主线值得投资者重点关注。
根据东方财富Choice数据不完全统计，截至11月12日，陆续有东北证券、西南证券、兴业证券、中金公司和华西证券发布2021年A股投资策略报告。
Choice数据分析这几家券商策略研报发现，大部分券商展望2021A股市场，都对明年市场行情持中性或者偏乐观态度。
宏观经济和企业盈利修复将会是全年市场的主线，各大板块将迎来两位数的增长。 A股走势将受益于“十四五”开局，无论在制度环境、投资者结构、还是上市公司质量上都呈现出一片新气象。
改革红利释放呈现结构性亮点，上演“循环牛” ，行业配置上以新经济为主线，更有券商直言， 2021年中国资本市场已经进入权益时代，在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”下，股市已经处在“长牛”中。盈利驱动慢牛， 3800点之后再向上看1000点！
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中金公司
2021年A股市场展望：新格局，新规划，新制造，新消费
中金公司对股市整体持相对中性看法，根据疫情影响、增长与政策节奏等重点把握阶段性和结构性表现是关键。
看好看好产业升级、消费升级、数字化转型、绿色发展等结构性主线，中国仍是全球寻找中长线成长机会的重要平台。
中金公司还提出， 2021年投资最主要的风险之一，可能就是信用紧缩背景下的债务问题。除此之外，疫情影响退出比预期慢；疫苗结果不理想；贫富差距加大的背景下，全球民粹化、保护主义的趋势依然在深化，酝酿区域冲突及相关地缘政治冲突；中美摩擦演绎至除贸易、金融、科技等之外的领域，等等，也都是值得关注的下行风险。
1）盈利恢复到双位数增长，市场有一定预期。
2021 年疫情对中国及外部的经济影响逐步减小， 2021 年中金宏观组判断经济增长将在低基数上反弹至9%左右，驱动上市公司收入扩张与利润率扩张。我们自上而下预计A股盈利在2021年将增长15-20% 。目前沪深300前向12个月市盈率12.6倍，市净率1.3倍，均接近历史均值，所隐含的风险溢价水平处于近年中低位，对增长复苏有一定的预期。
2）宏观流动性逐步中性偏紧，股市流动性可能仍有一定支持。
在 2020年的显著信贷扩张后， 2021年可能会迎来“紧信用” 。不过，受益于居民资产配置更多倾向金融资产、海外资金仍可能关注人民币资产等趋势，股市流动性仍有一定支持。 A 股市场正在继续呈现“机构化”、机构“头部化”、投资风格“基本面化”的特征。