有机硅是昨天盘中最亮眼的题材 ， 其驱动来自于涨价 。 11日 ， 有机硅DMC较前一日涨600元/吨 ， 单日涨6.45% ， 较2020年初涨80.33% 。 有机硅终端主要应用于建筑（24%）、电子电器（20%）、电力和新能源（19%）、医疗卫生（10%）、纺织（8%）、交通运输（5%）等 。 需求端来看 ， 呈现明显上升 。 比如其中一个下游应用是电解液 ， 电解液的下游是锂电池 ， 锂电池主要用于电动汽车 ， 近两月新能源汽车产销同比翻番的增长 ， 对其需求是大幅增加 。 而在供给端 ， 相关企业库存不高 ， 新装置整体供应下滑 ， 供给相对收缩 。 在这种供求背景下 ， 预计有机硅价格短期还会保持上涨态势 。 事实上 ， 板块行情应该是10月底就开始启动 ， 只是市场关注度不足板块联动性稍差 。 而目前在基本面背景进入“信用收缩+盈利扩张”阶段后 ， 市场结构性机会会更多偏向于盈利等基本面驱动因素 ， 而且视角有望从聚焦业绩短期确定性转向远期的盈利景气 。 而产品价格的涨跌 ， 是观察行业景气度的一个重要指标 ， 如果一个行业的产品持续上涨 ， 往往意味着行业的景气度在上升 ， 企业的业绩在未来也有较大的提升预期 。 预计一些具有持续性涨价预期的题材 ， 后市还会得到资金不断青睐 ， 大家也可继续关注其中的趋势性机会 。
昨天提到 ， 新能源汽车板块经过连续大幅调整后 ， 又可以开始考虑逐步低吸了 。 从昨天的盘面上来看 ， 新能源汽车板块也确实有企稳态势 。 隔夜美股中概股中 ， 三大造车新势力也疯狂 ， 小鹏汽车大涨33%、理想汽车大涨27% ， 蔚来汽车大涨12% ， 应该会对今天A股新能源汽车形成进一步刺激 ， 今天重点关注一下 。 此外 ， 作为新能源汽车的另一分支——燃料电池汽车 ， 也可以适当留意一下 。 广东省印发《加快氢燃料电池汽车产业发展实施方案》 ， 加快整合省内氢燃料电池汽车产业资源 ， 打造粤港澳大湾区氢燃料电池汽车产业发展示范区 ， 重点突破氢燃料电池关键核心技术和产业化 ， 建立自主可控、技术先进的氢燃料电池汽车产业链 。
在北京上海后 ， 广东也发布氢燃料电池汽车实施方案 ， 中国最发达地区都跟上了 。 根据规划 ， 中国目标2030年燃料电池汽车保有量达到100万辆 ， 加氢站超过1000座 ， 潜力还是很大的 。
操作策略：
周四大盘呈现震荡格局 ， 技术上仍可视为正常的整理 。 结合周五市场情绪一般较为谨慎的因素 ， 预计今天大盘继续震荡调整的概率较大 ， 沪指有望继续去回补11月9日3326-3329的跳空缺口 。 不过 ， 下方60日均线、89日均线、半年线共同构成的支撑力度较强 ， 调整空间应该有限 。 而在周初市场情绪相对较高下 ， 下周初存在向上反抽的机会 。 中期来看 ， 流动性最充裕时期已过 ， 明年货币政策有望逐步回归常态化 ， 市场将进入“信用收缩+盈利扩张”阶段 ， 大盘仍可能保持区间震荡格局 。 操作上 ， 继续对后市保持谨慎乐观策略 ， 建议持股待涨为主 ， 今天若继续调整 ， 轻仓者可适当逢低加仓 ， 但总体仓位不宜过高 ， 中等偏上仓位即可 ， 重仓者可等待大盘再度上攻后适当降低一些仓位 。 中线可逢低关注“低估值+（顺周期+可选消费）”品种、景气度持续上升的行业、新能源汽车产业链等方向 。
（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）
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