中芯国际|成都体院教授内幕交易被罚没两千多万！官司打到了最高法 a股

《中国经济周刊》记者孙庭阳|北京报道
近日，证监会联合最高人民检察院公布了12宗证券违法犯罪典型案例，涉及两起内幕交易违法（私募基金和个人各一例），其中一起典型的个人内幕交易案——成都体院教授周继和内幕交易案引发关注。
2016年8月，证监会认定周继和内幕交易ST江泉(600212.SH ，以下简称“江泉实业”) ，对他做出没收非法所得及罚款共计2528万元的行政处罚。
周继和不服，提起诉讼，一审法院、二审法院和最高法都认定证监会处罚“并无不当” 。之后周继和又向北京市检察院申请抗诉，检察院不予支持。
周继和控制3个账户交易江泉实业获利1264万元
周继和交易江泉实业，发生在2014年5月至10月江泉实业重大资产重组期间。
2014年，经过几个月的运作，江泉实业在当年6月12日公告称正在筹划重大资产重组，股票开始停牌。同年9月12日，公司发布了重组草案，股票复牌。复牌之后江泉实业股价狂涨，从9月12日到24日，连拉8个涨停，股价上涨了1.2倍。
2014年7月7日，上交所向证监会反映，在江泉实业发布停牌公告前，赖启财（周继和学生）和李廷玉（周继和朋友）等人的股票账户交易存在异常情况。证监会在调查过程中发现，张健业（周继和学生）等人的交易涉嫌犯罪，在当年10月14日将该案移送公安机关。
张健业是江泉实业重大资产重组的介绍人和参与者，是内幕信息知情人。他毕业于成都体育学院，在校期间，与该院教授周继和交往密切。两人曾合作炒股或探讨选股，也有资金往来。
2015年7月15日，因周继和涉嫌内幕交易证据不足，四川省公安厅终止了对他的侦查。随后此案及有关证据材料被移送证监会。
2016年3月4日，证监会举行了对周继和作行政处罚前的听证会。同一天成都市中级法院对张健业宣判，因内幕交易江泉实业获利201万元，张健业犯内幕交易罪，被判处有期徒刑三年，缓刑四年，罚金200万元。
2016年8月16日，证监会对周继和作出行政处罚。证监会查明，周继和控制自有及赖启财和李廷玉的股票账户， 3个账户操作江泉实业股票。周继和自己的账户在2014年9月24日至10月8日期间全部卖出，赖启财和李廷玉的账户在2014年9月24日全部卖出。 3个账户合计获利1264万元。证监会认定周继和内幕交易违法，没收违法所得并处等额罚款，合计2528万元。
江泉实业 2014年股价走势图（2014年4月至10月）图片来源：大智慧
周继和拒不承认内幕交易
认定周继和内幕交易，证监会有证据。
首先，在2015年4月15日至6月6日期间的53天内，周继和与张健业曾通话35次，得知江泉实业有重组预期。
其次，周继和操作异常，存在突击转入资金集中买入、集中交易的特点。周继和账户在17个交易日中有13个交易日单一交易江泉实业，占比76%；李廷玉账户系单一交易此股；而在赖启财账户里，江泉实业是仅有两只交易股票之一。
再次，时间吻合。例如， 2014年5月14日，江泉实业重组双方人员在山东会面商谈，张健业当日大量买入此股，周继和也在3天内大量买入。
但周继和对上述行为辩解称，没有从事内幕交易。
在接受四川省公安厅经济犯罪侦查总队讯问时，周继和说，张健业讲了4只股票有重组预期，但自己“对江泉实业这只股票印象比较深刻” ， “我知道张健业经常跑南充”“就是在做江泉实业和四川南充的泰合置业洽谈借壳重组上市的事情，这次洽谈过程中，张健业作为中间人直接参与了。当时我听了觉得这个消息比较可信” 。