利息|纵观恒大债转股上市：从恒大资产重组看债转股基金上市|资本金|投资|债权|苏宁电器|恒大|

近日，有自媒体曝光了一份题为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件截图，瞬间“屠屏” 。
【利息|纵观恒大债转股上市：从恒大资产重组看债转股基金】

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当日晚间，恒大对此澄清称， “近日，网上流传有关我公司重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责，已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益” 。
在地产业，这一幕可谓前所未见。那这起吃瓜事件起因又是如何的呢？回溯到2016年10月，深深房、深投控与恒大地产及其股东凯隆置业就重大资产重组签署合作协议，深深房以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。如果交易完成，凯隆置业将成为深深房的控股股东，恒大可实现回A之梦。说白了就是恒大用上千亿的债权形式投资股权。以期望A股上市后带来更大的红利收益。原本看着应该是件顺利的事情，但深深房停牌四年后，这一协议依然没有落地。让我们回看一下投资形式的历程：

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梳理公开信息，回顾2017年1月恒大引入第一批8家战略投资者，后者向恒大地产出资300亿元，以换取恒大地产经扩大股权合共约13.16% 。其中，中信聚恒、广田投资、华建分别认购50亿元，各占股2.19%；中融鼎兴、山东高速集团、睿灿投资、深圳美投、广东唯美分别认购30亿元，各占股1.32% 。
2017年6月，第二批13家战略投资者投入395亿元资本金，以换取恒大地产经扩大股权合共约14.74% ，其中出资金额较大的企业主要有，深圳控股旗下的马鞍山茂文科技出资55亿元，占股2.0522%、宝鹰股份控股股东古少明控股的实信投资和华达置业、麒翔投资均出资50亿元，各占股1.8657% 。此外，这轮投资者还有键诚投资、睿灿投资、鸿达投资、宇民投资、金橙宏源、嘉寓投资、深圳中意投资、豪仁投资、永合金丰投资等。
同年11月，恒大迎来了最后一批6家战略投资者，包括山东高速、苏宁电器全资子公司南京润恒、深圳正威、嘉禹投资、广州逸合投资、四川鼎祥投资等，其中山东高速、苏宁电器分别增资200亿元，各占股4.70% ，其他机构出资均为50亿元，共计600亿元。

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三轮增资完成后，投资者合计向恒大地产投入1300亿元资本金，共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益。如果恒大未能完成重组上市，恒大需要以原有投资成本回购投资者所持股份。尽管战略投资者已经同意将实现重组上市的期限延后到2021年1月31日前，但是随着时间流逝，这一期限也近在眼前了。
今年3月，恒大董事局主席许家印宣布， “恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略， “要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。 ”他指出，公司从今年起有息负债每年平均下降1500亿，到2022年要把总负债降到4000亿以下。而伴随着“三道红线”的消息流传开来，恒大降负债和回笼现金的节奏明显加快。
今年9月15日，恒大汽车公告称，公司以先旧后新方式安排引入腾讯控股有限公司、红杉资本、阿里巴巴的云锋基金及滴滴出行等多名知名国际投资者，筹集约40亿港元。次日，恒大宣布为降低债务水平和融资成本，将使用自有资金提前偿还15.65亿美元（约合106亿人民币）优先票据。