市值|京东方A:剩者为王,显示器龙头的逆袭之路,看好市值5000亿( 二 )


营业收入 , 面板行业是有周期的 , 在公司逆周期扩张政策下 , 在新一轮周期中开始大收获 , 2019营收首次突破1000亿 , 今年前三季度也突破千亿 , 增长18.63%
毛利率 , 起伏波动较大 , 显示面板属于大宗科技产品 , 价格波动较大 , 影响公司毛利率 。
净利率 , 京东方目前以规模和价格取胜 , 净利率水平较低
净利润 , 受低净利率影响 , 公司净利润不多 , 波动性很大
经营净现金流 , 这项数据是变得越来越好了 , 这是股价能够上涨的隐形支撑 , 公司的主营业务经营已经能够实现持续稳定正循环 , 不再需要大规模的融资度过难关 , 近几年甚至有分红 , 合计达到52亿之多
公司的资产负债率
资产负债率 , 近几年维持在60%以下 , 已经是一个比较正常合理的重资产制造企业的水平
公司的净资产收益率
净资产收益率 , 近7年实现正收益 , 改善的空间非常大 。 长远来看 , 能有10%就很不错了
公司的估值与预测
【市值|京东方A:剩者为王,显示器龙头的逆袭之路,看好市值5000亿】市盈率70倍 , 市净率2倍 , 处在历史估值区间的高估线上方 , 估值有点小泡沫
机2构预测公司2020-2022年净利润为44/102/120亿 , 给予2021年40倍估值对应市值4100亿 。 相对目前1800亿涨幅120%