兰州|民营医院逻辑生变？“眼茅和口腔茅”发展怎么看？!( 二 ) 新型冠状肺炎|案件通报

（取自爱尔眼科2020年年报数据）
除此之外，医疗服务也随着技术的提升以及消费升级，呈现新的发展趋势，例如爱尔眼科的白内障项目虽然受到了一定挑战，但实际屈光性白内障治疗是更好的一种治疗方式，视光产品不断丰富完善，确保了视光配镜量的稳定增长及消费升级；
口腔科则以种植牙和正畸材料升级为主要趋势，当然，要说明的是，口腔科的议价力可能要差于眼科，主要在于眼科的服务壁垒除了医疗人员、品牌影响力之外，还有设备，而口腔科的设备壁垒并不高。
以及在与公立医院分工合作的基础上，眼科和口腔科专科医院“小而精”的特点为其提供了一定的竞争优势。
3、爱尔眼科、通策医疗的扩张方式均为企业高成长提供保障
目前来看，爱尔眼科的扩张规模明显要大于通策医疗，一个是和公司自身发展有关，另一个则是和眼科服务半径要大于口腔科相关。
但是概况来看，爱尔眼科和通策医疗二者有着不同的扩张优势。
爱尔眼科的扩张中的品牌优势更强，这是行业特点决定的；
而通策医疗的扩张，也是靠着收购等方式稳步推进，收购区域内固有品牌是通策医疗在外省扩张的打法，且收购企业均是受同一实际控制人控制。
所以我才说，二者的扩张或者说连锁复制模式对维持业绩增长均是有一定保障的。
三、总结一下
总的来看，立雪对于当前无论是市场的担忧还是业绩的趋缓， “千方百计”找了一个理由，即公立医院对民营医院的竞争在加大，但这么看来，这不是一个短暂的现象，可能会长期存在，由于不好量化，我的重点还是放在了二者的发展优势上，在当前的背景下，医疗服务增量的变多以及市场集中度的提升都是一种趋势，爱尔眼科和通策医疗的连锁复制模式可以得到我的认可，所以最终结论是展望未来，二者的发展隐忧将逐步被消化。
最后，我也是瞄了一眼现在二者的估值，当前实际都不算高了，因为即使有一定的业绩下滑趋势，但二者的盈利能力也在提升，具体分析就留给你们自己吧~
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