大疆|苹果\红色供应链\又壮大，留给台厂一个选项 dji

$大疆|苹果\红色供应链\又壮大，留给台厂一个选项$
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文观察者网专栏作者雁默台湾自由撰稿人
台湾的命脉是电子业（或泛称资通产业），如果问这行业近年来最讨厌的趋势是啥？应该是“大家都搞自力更生” ，因为这意味着各大经济体战略自主，努力摆脱对台湾电子聚落的依赖，而这趋势恐已不可逆。故而，在这两年荣景的背后，行业危机感也愈来愈浓。
半导体业的自力更生只是最明显的现象，毕竟这产品已不可或缺，形同原料。而在其背后，也有许多接近不可或缺的产品，逐渐会进入各大经济体的自主战略清单，例如，光学镜头。
台湾股王不是台积电，而是制造光学镜头的大立光，且这王座一屁股坐下去，就是10年。然而，近年大立光股价狂跌，四年市值蒸发5200亿台币，外在原因是不敌大陆光学镜头大厂舜宇的竞争，内在原因是行业技术到达了瓶颈，面临转型关头。
焦躁的台媒形容， “红色军团”攻破台湾隐形冠军，红色供应链取代台厂再添一例，且这次堪称“红军”击溃台厂的“最后一击” ，因为精确度达0.1微米的镜头，向来是台厂的天下。
一不小心就成了A咖
【大疆|苹果\红色供应链\又壮大，留给台厂一个选项】“大立光输给中国B咖！？” ，这标题足以碾碎“台派”玻璃心，更别说日日遭股价穿心的投资人了。
曾经谦称“只要做到大立光第二就行了”的陆厂舜宇光学，现在市值已是大立光的2倍（2246亿HKD），回看2017年，舜宇市值只有大立光的一半。
今年上半年，舜宇营收年增5% ，达198亿元人民币，纯益跃增52% ，达人民币27亿，毛利率24.9% ，较去年同期增加5.4% ，纯益率是13.6% 。
大立光股价一路下跌
相比之下，大立光的毛利率是60%以上，今年再惨也是50%以上，毛利率与良率根本就是大立光独步江湖的绝招，何以输给舜宇？答案很讽刺，强项正好就是弱项， “技术好”与“会赚钱” ，弱化了大立光对外在环境的应变能力。
技术好，但高阶市场萎缩；会赚钱，是因为专注高阶产品。两强的市值消长显示资本青睐走（相对）薄利多销路线，对整体成本结构掌握较好的舜宇。
其实早在2015年，舜宇迅速崛起就已让大立光感到压力，当时大立光产值在全球市占约35% ，被称为“三星配角”的舜宇只有5-7%；在对行业创新研发至关重要的纯益率上，大立光是40% ，舜宇只有8% 。
虽然无论是镜片技术或良率，大立光都还保有明显优势，但有鉴于市场需求成长可期，当时业界已预估陆厂将快速追赶，并详细盘点了大立光尚存的优势壮胆。
现在，舜宇全球市占已站上34% ，全球第一；大立光27% 。
行业内部的消长本是常态，但今年大立光的坏消息之所以受到广泛关注，是因为舜宇第一次打进苹果供应链，技术上来了，开始坐收部分iPhone13的订单，让台媒以“痛失最后碉堡”重新检讨大立光的陨落。
大立光不做别的，专注于光学镜头研制，并长期作为行业中技术与市占的全球领头羊，被视为台湾“隐形冠军”的头号指标，因此被超越——尤其是被“红军”超越——对部分“科技台派媒体”而言，简直是痛心疾首。
然而，行业中人对红色供应链的壮大以及其对台厂的排融效应，觉得该来的迟早会来，倒是相对淡定。至于跌落神坛的大立光，现在非常务实地另设一家专门生产车用镜头的公司，这个毛利不高的“粗活” ，以前大立光不做，却是舜宇的主要业务。
虽然毛利较低，但车用镜头的成长力道逐渐高于手机镜头，这是大立光转头关注的重要原因之一；另一个原因是，手机镜头技术趋势升级至“潜望式镜头” ，而此领域是舜宇的强项。
在台媒夸赞大立光隐形冠军时，更低调隐形的“配角”舜宇，一不小心就成了A咖。
苹果，品质与成本
“苹果供应链”形同品质保证，是跃升世界级厂商的门票，因此台科技厂特别在意此供应链结构，并视之为产业消长指标。根据日经（Nikkei）8月的报导，即便在美国的刻意控制下，中国技术经竞争力仍不断增强，除了舜宇之外，京东方亦将取得苹果认证，并为iPhone13提供OLED面板；立讯则自鸿海与和硕分走iPhone13 3%产量。
6月，苹果公布200大供应商名单，陆商总数（51家）首度超越台商（48家），成为总家数冠军，并在多种零组件上往中高阶移动，包含舜宇光学在内。值得一提的是，除了陆商总数增加，台商、日商、美商总家数都下滑。