安防|大华股份发展机遇--深度布局云+边+端安防产品( 二 ) 大华股份|净利润|股票板块-计

2018年-至今:智慧物联解决方案提供商和运营服务商。传统安防行业发展逐渐成熟，在 AI、物联、云计算等新技术快速发展的背景下，公司积极将技术与视频监控行业进行产业融合，并于2018 年提出“HOC 城市之心”核心架构，构建城市级、行业级、消费级整体解决方案，首次占据 A&S 全球安防 50 强第二名。 2019 年以视频为核心构建物联网系统架构，推动商业模式从产品组合为主的销售模式向产品+软件+运营服务模式转变，加速向平台型、生态型公司升级，实现业绩的再次腾飞。

股权稳定集中
大华股份的股权稳定集中，且中国移动注入发展新动能，管理者经验丰富。公司控股股东及实际控制人为傅利泉、陈爱玲夫妇 (夫妻关系，为一致行动实际控制人，持股比例合计 36.56%) 。傅利泉先生为公司创始人，长期任公司董事长一职，管理经营丰富。公司董事会成员朱江明，主要创始人之一，持股5.36% ，拥有近30年的研发制造经验，擅长嵌入式算法及计算机底层的芯片级软硬结合领域。现任公司副董事长、副总裁吴军自公司上市之日便已于公司任职，长期陪伴公司成长，持有公司 2.31%股份。公司管理层常年稳固、股权结构较为集中，有利于做出与公司的长期利益一致的决定，对公司的长期稳定经营有积极影响。
2021年，公司拟通过向中国移动全资子公司——中移资本发行股票募集51亿元(17.67 元/股， 2.89 亿股)用于研发项目投资，占非公开发行前总股本的 9.64% 。发行后，中移资本将成为公司第二大股东。公司与中国移动签订战略合作协议，中国移动在渠道方面有望为公司渠道下沉、商机共享、解决方案整合提供支持；在产品及解决方案方面有望为公司提供运营服务、拓展至更多领域，形成更完整的生态体系；在技术方面有望发挥其5G+AICDE优势布局(5G技术+AI 九天平台+云技术+大数据+边缘计算)与公司形成协同，公司有望受益于长期共同战略合作。
我们的分析还是分为四个步骤:
一，大华股份在行业的现状，竞争格局及企业护城河
随着超高清视频技术的推广，网络摄像机逐渐向高清、超高清升级，未来5年，网络摄像机产品内在升级，为中国网络摄像机行业在专用型、行业级安防应用领域创造持续增长动力。
全民安防意识提升，物联网的建立促进了家用网络摄像机的推广，由于直面普通消费者，市场规模庞大。 2013年起，众多安防企业将战略目标转向民用安防领域，为家用网络摄像机市场开辟更大的发展空间。
系统及方案集成市场格局呈现“两超多强\"的局面，海康威视和大华股份合计占超45%市场份额。
据相关调查显示， 2017 年，全球人工智能核心产业规模已超过370亿美元。其中，我国人工智能核心产业规模已达到56亿美元左右。预计2020年全球人工智能核心产业规模超过1300亿美元，年均增速达到60%；其中，我国人工智能核心产业规模将超过220 亿美元，年均增速接近 65% 。
视频监控系统由数字化向智能化发展， XVR在本地和云端存储的兼容性使其在场景应用和融合Al技术的灵活性方面具备天然优势，成为近2年安防监控系统的核心发展趋势。
来源:弗若斯特沙利文，头豹研究院编辑整理
XVR可接入TVI、AHD、CVI、模拟、网络5种混合信号，融合的体系可节省用户部署成本。在未诞生XVR前，海康威视TVI、大华股份CVI及其他厂商AHD三种同轴高清陆续横空出世， TVI、CVI、 AHD本质上无太大差异，均是在模拟同轴电缆传输高清视频，可实现低成本、长距离、无延时、高效率、抗干扰的百万像素级高清视频传输。但TVI、CVI、AHD隶属于不同厂商，有各自的个性特征，长期处于三分天下、各自发展的状态。 XVR的多模态接入解决了多种模态不兼容为用户带来的系统升级难题。
数字监控时代的主要产品形态是DVR ，网络视频监控时代的主要产品形态为NVR 。 DVR系统自身具备视频采集、编码压缩、存储管理等一系列功能，可独立工作，适合本地系统构建。 NVR采用开放的IP架构，需要与编码器、管理平台、操作系统、网络传输配合使用，适用于分布式大型视频监控系统。由于DVR存在部分不可替代性，现行的高清网络系统需要兼容老的模拟采集系统成为不可避免的问题，单纯的DVR和NVR方案难以解决， XVR的诞生成为必然趋势，
XVR可接入模拟或网络摄像机，实现DVR与NVR的灵活转换。 XVR设备可接入模拟通路、IP通路，相比DVR可接入IPC ，相比NVR通过禁用模拟通道，将模拟通道自动转换为IP通道，实现IP通道路数接入的提升。 XVR比NVR可多接入1-4路IP通道。 XVR通过实现更高的接入分辨率和更强的后端设备解码能力，赋能安防监控系统的智能化升级。