权益|银行理财产品买了哪些股票？来看看中银理财的“作业本” 作业本|全球疫情|净值|市场|中银理财|

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采访人员 | 胡颖君

银行理财子产品三季报悉数出炉。除少数几只权益类产品外，混合类产品也是观察银行理财子公司资产配置思路的重要样本。
近日，中银理财智富系列产品发布三季报，该系列存续期产品共47只，均为混合型产品，首支产品成立于2019年8月。界面新闻采访人员梳理三季报发现，智富系列大部分产品并未采取直接投资的方式，而是“借道”专户或公募基金间接布局权益资产。此外，受益于今年权益市场整体的良好表现，部分建仓时点较早的产品净值大幅跑赢业绩基准。
以今年2月份成立的中银理财-智富价值投资(封闭式)2020年01期为例，该产品最新净值为1.1588元，折合年化收益超过20% ，跑赢业绩基准近15个百分点。
三季报显示，截至报告期末，该产品总规模19.38亿元，主要通过投资公募基金和资产管理产品布局权益，穿透后权益部分占比33.43% ，市值达7.47亿元。
该产品底层资产前十名中有四只是股票，且均为消费类白马股。其中，绝味鸭脖（603517.SH）位居底层资产第一位，持仓比例3.42% ，贵州茅台（600519.SH）位居第三，持仓比例3.30% ，紧随其后的是海大集团（002311.SZ），持仓比例3.18% ，五粮液（000858.SZ）位居第六位，持仓3.17% ，上述四只个股持仓市值均超7000万元。

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几乎同时成立的中银理财-智富价值投资(封闭式)2020年03期穿透后底层资产前十亦包括五粮液、贵州茅台等白酒股，此外，还包括中国中免（601888.SH）、隆基股份（601012.SH）等明星股。
另一只(灵活配置)中银理财-智富(封闭式)2020年12期成立于今年4月份，截至三季度末，总规模8.85亿元，最新净值1.1473元。穿透后权益资产占比达47.19% 。三季度，该产品重仓多只医药股，包括健友股份（603707.SH）、新和成（002001.SZ）、迈克生物（300463.SZ），持仓比例分别为3.57%、2.45%、1.95% ，此外该产品亦重仓持有贵州茅台，持仓比例1.94% 。
中银理财表示，对于产品的权益资产部分，运作期内，一方面，根据市场情况，围绕风险预算和收益目标，动态管理权益资产投资比例；另一方面，持续优化权益资产结构，积极跟踪市场热点机会。
展望后市，中银理财认为，虽然全球疫情阴霾尚未散去，但国内疫情防控取得阶段性成果，复工复产有序推进，叠加前期经济刺激政策逐渐显效，国内经济表现出较强韧性，企业盈利也边际改善。从基本面来看，国内经济复苏利好股市表现，也使得债市承压，下阶段需重点关注政策走向、疫情进展和外围扰动因素的影响。策略上，基于既定的资产配置目标，围绕风险预算管理，重点关注权益市场机会；并通过参与新股申购，多渠道增厚产品组合收益；同时，持续优化债券资产结构，着重防范利率和信用风险。
一位理财子公司权益部门研究员告诉界面新闻采访人员，银行理财产品净值化转型背景下，以往采取拉久期、加非标等策略以保持产品稳健高收益的方式难以为继，通过权益部分增厚收益以提升产品吸引力是大势所趋。银行理财子面对的客户风险偏好较低，因此刚开始尝试权益类投资要以稳健为主，无论是直接还是间接投资，都会优先配置白马蓝筹等安全边际相对较高的股票或基金。
【权益|银行理财产品买了哪些股票？来看看中银理财的“作业本”】值得一提的是，由于部分产品三季度才完成建仓，恰逢市场震荡调整导致净值表现不佳。中国理财网提供的信息显示，截至当前，中银理财智富系列47只存续产品中有6只净值破1 。