电子商务|半年融资72亿，互联网医疗独角兽排队上市！巨头却在忙转型？跨境电商|农村电商|零售业

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10月份，互联网医疗企业圆心科技正式向港交所递交招股书，由高盛和中信证券担任联席保荐人。
成立于2015年的圆心科技还非常年轻，但搭上互联网医疗这趟快车之后各项业务一直处于高速增长状态，此番赴港IPO也在意料之内。
招股书显示，圆心科技今年前8个月营收36.12亿，目前主要有院外综合患者服务、供给端赋能服务和创新医疗健康服务三大业务线。截止今年8月末在全国30个省份开设了251家圆心药房，线上医疗服务平台和药房平台妙手医生月均用户访问量4150万人次。
（图片来自圆心科技招股书）
不过，作为互联网医疗行业的后起之秀，圆心科技虽吃到红利，也可能错失了登陆二级市场的最佳时机。
在监管趋严、行业毛利持续低迷的双重阴影下，互联网医疗股年内表现低迷。不要说仍在冲刺IPO的圆心科技了，就连老大哥阿里健康、京东健康和平安好医生都在负重前行。
监管大棒落下，三大巨头股价腰斩上个星期，港股医疗股阴跌不断，监管政策趋紧的影响不断发酵。
周三，众安在线、阿里健康和平安好医生纷纷收跌超6%；周四收窄跌幅之后，各大头部医疗股在周五持续大跌，平安好医生最高跌逾15% ，股价触及近52周低点，康希诺生物亦跌超9% ，京东健康出现罕见的5连跌。
统计显示，截止10月28日，京东健康、阿里健康和平安好医生三大互联网医疗股年内股价腰斩，阿里健康和平安好医生跌幅超60% ，京东健康如今的股价较年内高点198.5港元更是已经跌去逾70% 。
（图片来自富途牛牛）
外界普遍认为，互联网医疗股年内的持续下跌，主要归因于监管政策趋于强化。而上周这一波杀跌的导火索，则是国家卫健委在10月26日发布的《互联网诊疗监管细则（征求意见稿）》（下文简称《意见稿》）。
这份《意见稿》从机构监管、人员监管、业务监管等角度，对互联网医疗服务作出了全面规范。其中，有几条规定预计将对阿里健康、京东健康和平安好医生这三大巨头的业务产生深远影响。
比如第十三条，医师接诊前需实行实名认证，确保本人接诊，其他人员、人工智能等不得替代医师接诊。
再比如第二十一条，医疗机构开展互联瓦王诊疗活动应当严格遵守《处方管理办法》等处方管理规定，加强药品管理，禁止发生统方、补方等问题，相关人员收入不得与药品及医学检查收入挂钩。
这两条规定，目的很明确：坚决抵制以药养医，也不允许互联网医疗机构以AI接诊等手段降低用人成本，一切都要把患者的权益放在首位。
【电子商务|半年融资72亿，互联网医疗独角兽排队上市！巨头却在忙转型？】（图片来自国家医政医管局）
新规影响有多大？
别的先不说，就说上面举的这两个例子。
前一条针对AI接诊的规定，对于以“全球AI医疗科技第一股”著称的平安好医生来说，仿佛量身订造一般。至于这后一条规则，对阿里健康、京东健康的影响尤为严重：

财报数据显示，阿里健康2021财年总营收155.2亿，医药相关业务收入占比高达97.8%；京东健康的情况也没好到哪去，今年上半年136.4亿的营收中，京东大药房贡献了86.5% 。

客观地说，国家要加强对互联网医疗行业的监管，既是情理之中，也是势在必行。
一方面，疫情的爆发推动了传统医疗行业向线上发展，也造就了互联网医疗行业在资本市场的繁荣。
随着行业发展壮大、参与者不断增加，强化监管细则是必然之举——只有行业规范建立好了，整个行业才有健康发展的可能。