放飞自我|但跨界资本的“快钱”生意已经不好做了，恒腾网络72亿港元收购儒意影业文丨庞李洁编辑丨李芊雪2009年

文丨庞李洁
编辑丨李芊雪
2009年，一场席卷亚洲的金融风暴，打破了柯利明原本的发展轨迹。当时一度身家千万的他，决定转行至影视行业，儒意影业即起源于此。
很快，从《李春天的春天》到《北平无战事》《琅琊榜》，从《致我们终将逝去的青春》到《老男孩猛龙过江》，儒意影业在业内的知名度和影响力，随着爆款作品流向市场迅速建立起来。
2014年，正值跨界影视投资颇为疯狂的时候，儒意影业也曾成为中技控股的标的公司，后又卖身天神娱乐。如今，儒意影业再度接到“业外公司”抛出的橄榄枝。 10月26日晚间，恒腾网络公告称，公司将通过配发及发行股份、认购股权方式全资收购儒意影业，总代价约72亿港元(折合人民币约为62亿元左右) 。
恒腾网络背靠恒大集团和腾讯控股，主营业务以互联网家居和互联网材料为两大核心，覆盖到家具定制、家电配套、阳台布艺、软装饰品、软装工程及厨房用品等品类，是一家为社区住户提供线上线下“一站式”服务的互联网社区服务商，与影视行业并无直接关系。
由此可见，柯利明的目标似乎一直都很明确，最初选择投资方时，他就坚持以职业经理人的身份与业外公司达成合作。这或许与柯利明在金融行业的成长经历有关，儒意影业的全名，是北京儒意欣欣影业投资有限公司。柯利明曾在一次采访中谈到：“我从来不会定义自己是一个电影人，我是一个投资人。 ”但是，行业的环境已经变了。
三度“卖身”背后是资本游戏下的估值飙升7年时间里，儒意影业的估值从15亿上涨至62亿。伴随着估值上涨的过程，儒意影业也经历了三次“卖身” 。
2013年，赵薇导演处女作《致我们终将逝去的青春》上映，该片投资成本在6000万左右，最终拿到的票房则达到7.2亿，投资回报率高达1200% 。后来，儒意影业又孵化出《老男孩猛龙过江》，票房突破2亿，参与出品的《小时代》第三部和《小时代》第四部票房分别达到5.2亿和4.85亿。不过，多部高票房影片面世，对儒意影业的业绩提振并不明显。

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公开数据显示， 2013年，儒意影业实现营收869.81万元，净利润则为亏损78万元；2014年上半年，公司实现营收3092万元，净利润1759万元。尽管业绩表现尚不亮眼，但当时资本市场的疯狂，仍对儒意影业给出了高溢价的估值。
2014年，上市公司中技控股宣布以15亿元的价格全资收购儒意影业。彼时跨界收购影视公司的风潮正盛，二级市场接连拉出的涨停板为并购双方的“豪掷”买了单。中技控股给出15亿的收购价格，儒意影业则承诺， 2014年到2016年的净利润必须达到7500万元、1.3亿元、1.85亿元。
后来，尽管这次看似“皆大欢喜”的并购最终以证监会的否决告终，但儒意影业与资本“联姻”的道路并没有停止。

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2015年，在第一次收购未果三个月后，天神娱乐文创基因拟以13.23亿元现金收购儒意影业49%的股权，儒意影业对应估值达到27亿元。
不过，这次收购更像是天神娱乐一次“赚快钱”的交易，不到一年时间里，天神娱乐文创基因便宣布以16.17亿元的价格，将儒意影业49%的股权转卖给上海达禹资产管理中心，即便后来买家变成了厚扬载弘基金，但天神娱乐一次转手赚了近3亿，是不争的事实。相对应地，此时的儒意影业，估值也上涨至33亿元。
时至今日，恒腾网络再度出手，拟以72亿港元的总代价全资收购儒意影业，后者估值也随之达到62亿元人民币的高度。对比当下一些上市影视公司的市值来看，慈文传媒当前的市值不足34亿，欢瑞世纪在32亿以上，北京文化和欢喜传媒则都在47亿左右。