总体|外汇局：前三季度中国跨境资金流动保持平稳运行( 二 ) 资产配置|投资|理性|经常账户|王春英|

王春英分析，首先，近年来我国国际收支形成了自主平衡的总体格局，储备资产保持基本稳定。在此背景下，经常账户和非储备性质的金融账户表现为镜像关系，经常账户呈现顺差，非储备性质的金融账户就呈现逆差；反之，经常账户逆差，非储备性质的金融账户就呈现顺差，国际收支总体平衡。市场各类主体的国际收支交易有进有出、有来有往，实现了自主平衡，不需要储备资产进行大规模的吸收或投放，也就不会形成储备资产大幅度变化。
其次，在国际收支自主平衡的格局下，有顺差项目就有逆差项目，但并不是所有逆差项目必然意味着风险。今年上半年，经常账户总体顺差，非储备性质的金融账户表现为逆差。逐项分析这个逆差，并没有出现对外债务的去杠杆，外国来华直接投资、证券投资和其他投资等全部的对外负债项目都是净流入。逆差主要是我国对外的各类投资增长，说明市场主体在境外的资产增多了。资产增多主要是指，一是境内居民对外证券投资增加，二是对外直接投资总体是理性有序增加，三是银行的对外存贷款增多。
【总体|外汇局：前三季度中国跨境资金流动保持平稳运行】最后，目前国际收支平衡的内在结构，对我国来说是比较合理的。近年来我国的国际收支进入自主平衡时期后，经常账户总体基本平衡、略有盈余，这就决定了我国国际收支总体结构是稳健的。在这样的情况下，跨境资金流动也表现得相对均衡。
“未来看，中国经济处于结构调整、优化和制造业产业升级推进中，这会对经常账户保持基本平衡发挥很好的支持作用。国际收支有基础、有条件维持合理的、合意的局面。 ”王春英说。
姚进
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