芯片|净利连续三年下滑，打破国外垄断的复旦系公司即将登“科”？招股书|产品|的设计|拟公开发行|消息资

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作者 | 王君齐
编辑 | 李红梅
【芯片|净利连续三年下滑，打破国外垄断的复旦系公司即将登“科”？】来源 | 风云资本界
上海复旦微电子集团股份有限公司（以下简称“复旦微电子”）作为集成电路的龙头企业，近年来先后推出MCU控制芯片，亿门级FPGA产品等高端产品，打破了国外芯片企业垄断市场的局面，赢得了业内肯定。
然而，执着于芯片研发的复旦微电子业绩表现却不尽人意，公司净利润连续三年下滑。
如今，复旦微电子欲赴科创板IPO ，其上市计划能否成功？
9月30日，上交所正式受理了复旦微电子拟在科创板上市的申请。
招股书显示，复旦微电子拟公开发行不超过1.23亿股，募集6亿元资金，用于可编程片上系统芯片研发及产业化项目及发展与科技储备资金。中信建投、长城证券为其承销商。
复旦系公司，身后股东星光熠熠
复旦微电子成立于1998年7月，是一家从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，并为客户提供系统解决方案的公司。由复旦大学“专用集成电路与系统国家重点实验室”、上海市商业投资（集团）有限公司和一批创业者联合创建。
2000年8月公司以上海复旦（01385.HK）之名在香港上市，成为国内集成电路设计行业第一家上市公司。
风云资本界注意到，截至2020年10月16日，上海复旦港股收盘价为14.24港元/股，市值98.9亿港元（约85.96亿元人民币）。
主营产品方面，安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务为公司主要产品，可以广泛应用于金融、智能手机、工业控制、智能计算等众多领域。
其中，安全与识别芯片主要由自动识别技术（RFID）与存储芯片、智能卡与安全芯片、智能识别设备芯片等多个产品系列组成。可以应用于银行IC卡、公交卡、高端门禁系统、居住证及电子支付等多个领域。该项目为公司营收的第一大来源。 2020年上半年，复旦微电子安全与识别芯片营收2.59亿元，占公司总营收的36.13% 。
复旦微电子为典型的Fabless（无工厂化）模式的集成电路设计企业，在完成芯片版图设计后，将芯片制造与封装测试外包给芯片代工厂和封装测试厂，取得芯片成品后进行销售。
据安信国际2019年发布的研报显示，复旦微电子为国内重要的集成电路设计企业。复旦微电子多款核心产品销售占据市场主要份额。其中，复旦微电子自主研发的核心MCU控制芯片，更是打破了国外长期垄断的局面。
股权结构方面，招股书显示，复旦微电子为复旦系公司。上海国资委控股的复旦复控、教育部全资控股的复旦高技术分别持有复旦微电子15.78%、15.37%股权，为复旦微电子第一大、第二大股东。
（截图来源于复旦微电子招股说明书）

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值得一提的是，复旦微电子股权较为分散，公司没有控股股东和实控人。
净利逐年下滑，研发投入逐年递增
复旦微电子作为少数冲刺科创板“H+A”的上市公司，其财务数据备受关注。
招股书显示， 2017-2019年，复旦微电子营业收入分别为14.5亿元、14.24亿元、14.73亿元，不断增加。综合毛利率分别为50.93%、46.62%、39.46% ，逐年下降。归母净利润分别为2.13亿元、1.05亿元、-1.63亿元，呈连续下滑趋势，且2019年复旦微电子净利润为负。
对此，复旦微电子在招股书中表示， 2019年复旦微电子归属于母公司净利润为负，主要受研发成本大幅增加、计提存货跌价准备、市场竞争加剧等因素影响。