业务|广州酒家推进混改，陶陶居餐饮业务回归添变数( 二 ) 尹江波|战略投资者|增资扩股|方式|陶陶

早在今年2月，界面新闻对此结果就已有预期。
当时，新冠疫情肆虐，餐饮业务受到重创，从交易时间到谈判价格上均恐生变数。
陶陶居公司2019年实现营业收入1.17亿元，实现净利润1203.47万元；2020年上半年，疫情影响之下，公司营业收入2310.19万元，亏损了15.95万元。
食品制造业务尚已出现亏损，更不用说一度停滞的餐饮业务。
食尚国味董事长尹江波在一次公开场合表示，受疫情影响，陶陶居上半年的营收少了一个多亿。
经历过疫情一役，陶陶居的餐饮业务估值几何？此前的意向价格是否作数？均不确定。
管理层的变更或许是另一原因。
广州酒家2017年上市，但上市之前的高管几乎悉数换下。 2020年1月13日，广州酒家三位新高管上升，包括总经理赵利平，副总经理黎钢，董事会秘书陈扬。 4月1日，赵利平再出任副董事长、董事，孙晓莉出任董事、战略委员会委员，陈峻梅任监事会主席。
不同的高管层有着不同的思考与决策。疫情影响加上高管层的更迭，都让不确定性增加。
后续事实也证明，与食尚国味的交易长达10个月无新进展披露，直至这一次新方案公告。
在最新公告中，广州酒家表示，通过增资扩股引入战略投资者，有效优化陶陶居公司股权结构，提升治理水平。同时，引入产业协同性高、对陶陶居业务发展有带动延伸作用的战略投资者，提高公司的盈利能力。
广州酒家实际控制人为广州市国资委。在最新出台的国企改革三年行动方案中，明确提出要通过推动国企上市以及围绕上市进行各种改革，包括要积极稳妥推进混改。
截至发稿时，界面新闻未在广州产权交易所官网上查到陶陶居公司增资项目信息，具体交易对方设定也不得知。
虽不排除会有更匹配的“良人”出现，但从现在来看，还有谁会比“陶陶居”品牌的另一半更适合陶陶居公司呢？对挂牌后的陶陶居公司股权，食尚国味会否出手，拭目以待。
值得玩味的是，食尚国味尹江波在一次公开场合曾表示， “我认为中式正餐永远不要跟资本结合” 。
在广州酒家“食品+餐饮”双主业经营模式中，食品制造业务占了主体。
从广州酒家2019年年报来看，广州酒家23亿元营收的食品加工业务中，有12亿元营收来自月饼系列。
月饼是生产周期短，季节性极强的产品。毛利率高、现金流强的餐饮业务也是企业所需要的。
仅靠广州酒家一块餐饮招牌发展，餐饮业务近几年增长速度不及食品制造业务。
广州酒家上市三年的业绩可见，公司餐饮业务营收占比不足25% ，且趋势下滑。在2019年全年25.37亿元的总营收中，餐饮业务仅贡献了6.67亿元，占比22.02% 。 2020年上半年，餐饮业务占比降至20% 。
后续会否继续推进陶陶居餐饮业务的回归，广州酒家证券事务部人士称，以官方披露为准。