【短期市场|中信证券：北向资金诱发短期跟风交易 成为短期市场波动的一部分原因】中信证券指出 ， 并未找到证据来证明北上资金有短期精准的择时和选股能力 ， 其买/卖行为对股票短期收益率的预测力源于市场跟风交易 。 北上资金本是市场的客观参与者 ， 但其巨大的规模以及详尽的信息披露 ， 诱发了其他投资者的跟风交易 ， 反而使其成为了短期市场波动的一部分原因 。 北向资金中交易型外资的买/卖行为的短期预测力更强 ， 2019年初至2020年6月 ， 当T日净买入量占单一只股票流通盘比例大于0.04%时 ， 该股票在T+1相对中证800的平均超额收益率为0.23% ， 该信号可用于有底仓的投资者组合增强策略的构建 。

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