龙头|血制品龙头26亿易主？博雅生物ROE连降多项经营难题待解( 二 ) 上市|华润|净利润|净资产收益率|消息资

据《投资时报》研究员梳理， 2020年以来，博雅生物董事徐建新通过江西新兴生物科技发展有限公司已累计减持421.77万股，减持金额约1.35亿元；博雅生物董事、总经理梁小明在6月减持18.6万股，减持金额约715.85万元；博雅生物董事长廖昕晰及其控制的企业南昌市大正初元投资有限公司累计减持547.63万股，减持金额约2.51亿元。
此外，博雅生物董事范一沁减持29.59万股，减持金额约1148.98万元；该公司监事姜国亮（现已离职），累计减持9.97万股，减持金额约329.01万元。
博雅生物近三年投资收益率情况

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数据来源：Wind
利润下滑严重关联交易待解
2020年上半年，在新冠肺炎疫情影响下，博雅生物实现营业收入13.28亿元，同比下滑3.47%；实现归母净利润1.61亿元，同比下滑24.42% 。
其中，血液制品业务（不含复大医药的经销业务）实现营业收入4.69亿元，同比下滑0.81% ，占总营收的35.28%；实现净利润1.07亿元，同比下滑28.29% ，占归母的净利润的66.56% 。
对此，博雅生物表示，由于原材料成本、生产成本上升、部分产品销售价格下降，导致产品综合毛利率有所下降。
而在非血液制品业务方面，博雅生物主要包括天安药业的糖尿病用药业务、新百药业生化类用药业务、博雅欣和的化学药业务以及复大医药药品经销业务。
2020年上半年，受“集采”医药政策及新冠疫情的影响，天安药业实现营业收入1.63亿元，同比下滑4.21%；实现净利润2559.85万元，同比下滑23.51% 。
【龙头|血制品龙头26亿易主？博雅生物ROE连降多项经营难题待解】新百药业实现营业收入3.94亿元，同比下滑8.29%；实现净利润3418.75万元，同比下降27.95% 。复大医药实现收入3.07亿元，同比下降8.27%；实现净利润1866.69万元，同比增长6.56% 。
除了业绩下滑外，博雅生物还面临与博雅广东（原名丹霞生物）相关的问题，这也是投资者关注的重点。
据了解， 2017年，高特佳集团收购与博雅生物同属血液制品生产企业的博雅广东99%股权，并表示未来将以博雅生物作为血液制品唯一平台，但二者却因为各种原因迟迟未能整合，形成了竞争关系。
与此同时，博雅生物先后在2017年5月和2019年两次以“充分利用血浆资源，缓解血液制品供应紧缺情况”为理由，向博雅广东支付了超8亿元的预付款。
然而，值得注意的是，早在2017年4月，博雅广东就因人血蛋白产品中铝离子高于《中国药典》的标准，被广东省食品药品监督管理局收回《药品GMP证书》（CN20130057），并勒令停产。因此，到目前为止，博雅生物都未能收到斥巨资购买的血浆。
为何在明知博雅广东被勒令停产的情况下，还要付超8亿元采购款？面对监管部门的问询，博雅生物回复称，博雅广东虽然暂停生产，但是下属各血浆站仍正常采集原料血浆，公司预付给博雅广东的款项，均用于博雅广东的原料血浆的采集及正常的运营开支，以保障博雅广东原料血浆的供应能力。
不过，业内分析人士认为，这种没有生产资质就签合同，没有供货就打款的行为并不正常，或是为了掩盖“财务资助”的事实。
《投资时报》研究员注意到，由于预付了超8亿元的采购款，直接导致2019年，博雅生物的现金流大幅下滑。
在最新的权益变动报告书中，博雅生物给出解决方案：一方面，根据公司与博雅广东于2019年4月15日签订的《原料血浆供应框架协议》的约定，若博雅广东未能在协议生效之后起24个月完成原料血浆供应的，协议自行终止，并及时返还已支付的相关款项及同期银行活期存款利息。另一方面，公司仍将积极推进“调拨申请”“改变供浆关系”申请的工作，以实现原料血浆供应。

龙头|血制品龙头26亿易主？博雅生物ROE连降 多项经营难题待解( 二 )

龙头|血制品龙头26亿易主？博雅生物ROE连降多项经营难题待解( 二 )