央行|央行超额续做MLF净投放3000亿资金，年内降准降息概率下降( 二 ) 同业|结构性存款|存单|资金|央行|王青|

另对于结构性存款压降对银行体系流动性带来的影响，王青分析，压降结构性存款并不代表银行整体资金来源出现大幅萎缩，更多的是相关资金在不同银行、不同金融机构之间的转移、腾挪，资金总量并没有发生大的变化。
“一旦这类资金逐步腾挪到位，摩擦性供求错位现象就会有所缓解。 ”王青说， “由此判断，在这一过程中，央行会优先选择通过MLF操作，阶段性地向银行体系注入中长期流动性，而非实施全面降准，因而短期内实施降准的可能性下降。 ”
不过，也有观点提及，考虑到四季度银行压降结构性存款压力，再加上银行不断加大对实体经济的信贷支持力度、地方政府债的大量发行，作为结构性货币政策的一个发力点，小规模定向降准窗口也有可能在年底前后打开。
此外，作为LPR报价的参考基础，本月MLF操作利率不变后，市场普遍预计20日公布的1年期和5年期LPR报价也将大概率保持不变。原因在于，报价行下调10月LPR报价加点的动力并不足，当前同业存单发行利率等中期市场利率仍在走高，银行平均边际资金成本难现明显下行，从而影响银行贷款利率的下降。
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