：原题为_第一财经|今日风口 | 节后大涨近8%，纺织制造顺周期投资机会来了。
10月14日周三 ， 沪深两市低开弱势盘整 ， 仅有创业板指早盘一度翻红逼近2800点 ， 截至收盘 ， 沪指下跌0.56% ， 深成指下跌0.78% ， 创业板指下跌0.74% ， 两市全天成交合计8276.46亿元 。
板块方面风能、纺织服装、白酒等板块全天表现活跃 ， 午后注册制次新股、券商、光伏等板块轮番发力 。 同时 ， 苹果概念、在线旅游等板块跌幅居前 。 值得一提的是 ， 国庆节之后 ， 纺织服装板块已连阳四个交易日 ， 累计增长近8% 。 纺织服装近期火热的原因由内需强劲 ， 外需修复两大方面组成 。
三季度消费回升 ， 临近冬季市场需求释放、景气度上升
从内需方面来看 ， 市场景气度上升主要分为两个部分：第一 ， 三季度新冠疫情的影响逐渐趋近于无 ， 市场流动性、消费水平基本恢复 。 第二 ， 临近冬季 ， 是纺织制造的传统旺季 ， 同时“促进消费月”活动进一步释放了消费需求 。
社零数据显示 ， 服装消费在 4、5 月的当月同比跌幅均有超过 15 个点上修 ， 而这一趋势在 6-7 月呈现放缓的势头 ， 8 月当月服装消费转正 ， 同比增长 4.2%；线上累计销售持续回暖 ， 而6-8 月同比增速回暖幅度有所放缓 。 第三方阿里线上数据也呈现类似的趋势 ， 运动鞋服当月同比增速在 7-8 月有所放缓 ， 但 9 月增长加速 。

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同时 ， 在9月份商务部和中央广电总台组织各地利用“金九银十”传统消费旺季 ， 举办 2020年全国“消费促进月”活动 。 据第三方支付平台监测 ， 9 月活动前两周 ， 全国商品消费和服务消费总额约 1.9 万亿元 ， 环比增长 7.4%；活动第三周消费总额约 9900 亿元 ， 比活动前增长 8.5% 。
另外 ， “十一”黄金周适逢国庆节、中秋节叠加 ， 消费需求加速提升 。 除了节日因素外 ， 冷空气也将对服装消费起到促进作用 。 10月 5 日中国气象局表示 ， 预计今年冬天会形成拉尼娜事件 ， 即指赤道中、东太平洋海表温度异常出现大范围偏冷、且强度和持续时间达到一定条件的冷水现象 。
疫情恐慌情绪平复 ， 服装出口出现拐点
随着疫情改善与复工复产 ， 服装出口由跌转涨 ， 主要服装出口国 PMI 皆恢复至景气水平 。 中国纺织品服装出口方面 ， 8 月纺织品出口稍有回落 。 8 月服装出口反弹 ， 同比增长 3% ， 相比 4 月低点的-30%当月同比数据已有大幅反转 ， 海外需求有所改善 。 从 PMI 来看 ， 中国出口新订单 PMI 9 月 50.8 ， 相比 4-5 月有明显回升 。

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与此同时 ， 近几个月以来 ， 印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货 ， 已经有多个本来在印度生产的订单转移到我国生产 ， 其中毛巾、床单等产品订单量较大 。 据了解 ， 确有国内纺织品企业表示突然收到了原本是印度的订单 。。 但是这些订单多为应急订单 ， 一旦印度疫情好转 ， 国内工厂或会失去这些额外订单 。
国信证券分析认为：
业绩披露叠加冬季旺季行情 ， 看好优质龙头投资机会10 月将迎来 3 季度业绩披露窗口期 ， 在行业景气度逐月改善的背景下看好优质龙头公司出色的业绩表现 。 同时 ， 展望四季度 ， 在 10 月双节、双十一、“冷冬”等因素刺激下 ， 伴随消费持续升温 ， 有望迎来旺季行情 。
综合以上 ， 国信证券看好业绩有上调潜力的优质公司 。 港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登 ， A 股推荐开润股份（300577.SZ）、森马服饰（002563.SZ） 。
（绝对值 王思芃）
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