和讯科技齐伟创业板门外苦等三年：柠檬微趣核心产品高光不再屡遭通报“雪上加霜”

本文插图

日前，深交所披露了北京柠檬微趣科技股份有限公司（以下简称“柠檬微趣”）最新的招股书。据招股书，柠檬微趣本次拟募集11.5亿元，拟公开发行新股数量不超过1700.00万股，本次公开发行的股份占发行后总股本的比例不低于25% ，招商证券(600999,股吧)为保荐机构和主承销商。
但纵观招股书，柠檬微趣目前仍存在着结构单一、营收下滑、研发投入低等问题。此外，屡次的通报批评也成为了柠檬微趣上市路上难以逾越的障碍。
营收增速不断放缓支柱产品持续下滑

本文插图

企查查资料显示，柠檬微趣成立于2008年，是一家休闲类手机游戏公司，其CEO及创始人为齐伟。 2012年起柠檬微趣先后推出《时尚人生》、《超级名模》、《梦幻精灵谷》、《梦幻蛋糕店》、《冰雪奇缘：冰纷乐》以及《宾果消消消》（曾用名《糖果萌萌消》）等多款手游。
2014年，是消除类游戏的井喷期，《消灭星星》、《开心消消乐》等游戏迅速占领了大量的市场。柠檬微趣也抓住时机，推出《宾果消消消》，并取得了一定的市场份额。 2016年9月，柠檬微趣成功登陆新三板；2017年7月，柠檬微趣从新三板转战创业板，如今已更新四份招股书，但其上市进程却一拖再拖。
招股书显示， 2017年至2019年及2020年上半年，柠檬微趣营收分别为3.88亿元、3.32亿元、3.48亿元、1.12亿元，同比增长分别为101.04%、-14.43%、4.82%、-39.78% ，呈现着营收增速放缓趋势，甚至在2018年及2020年上半年出现负增长。
同期，柠檬微趣净利润分别为8997.32万元、9820.19万元、13841.14万元、4290.82万元，同比增长分别为47.7%、9.15%、-69.01%、-28.77% 。 2019年及2020年上半年，柠檬微趣净利润连续出现负增长。

本文插图

具体营收方面，《宾果消消消》为柠檬微趣主要营收来源，但《宾果消消消》如今正处于下滑状态。
2017年-2019年及2020年上半年，《宾果消消消》营收分别为3.74亿元、2.47亿元、3.10亿元、1.07亿元， 2017年-2019年间，《宾果消消消》营收同比增长分别为93.66%、-33.81%、25.51% 。
用户数量方面，截至2020年6月30日，《宾果消消消》的累计注册用户数超过3.09 亿，最高月度活跃用户数曾接近4000万，但《宾果消消消》月度活跃用户数在2017年8月左右达到峰值后开始下滑， 2020年2月月活已跌至1000万以下，月度付费账户数也跌到500万以下。
据App Annie发布的《2020年移动市场报告》，在2019年中国月活跃用户数排名中，宾果消消消排名第七，与排位第二的《开心消消乐》仍有较大的差距；2019年全球月活跃用户数排名中，《开心消消乐》位居第四，而宾果消消消已经近两年掉出前十。
与此同时，《宾果消消消》在柠檬微趣的营收结构中一直占比过高。报告期内，其占营收比分别为96.49%、74.43%、88.92%和95.17% 。柠檬微趣呈现着营收结构单一的不健康态势。
柠檬微趣在招股书也坦言， 2020年上半年，公司营业收入有所下滑，主要系核心产品《宾果消消消》活跃用户数量下降所致。如果公司不能持续保持核心产品的吸引力，或推出受玩家喜爱的新款游戏，并取得良好的市场经营表现，则公司未来的经营业绩将存在下滑的风险。
研发投入低于同行柠檬微趣难再“掀起波澜”
事实上，早在柠檬微趣2017年首次递交招股书时，其招股书就提到对核心产品《宾果消消消》过度依赖的风险。谈及如何改变柠檬微趣对单一产品的依赖，柠檬微趣董事会办公室人员曾回复称， “2017年5月，公司新一代消除类游戏《怪兽消消消》成功上线运营，注册用户数增长率和留存指标表现良好。公司后续项目也在持续开发中，新项目不断上线，有利于降低公司对单一游戏的依赖风险。 ”

和讯科技齐伟创业板门外苦等三年：柠檬微趣核心产品高光不再 屡遭通报“雪上加霜”

和讯科技齐伟创业板门外苦等三年：柠檬微趣核心产品高光不再屡遭通报“雪上加霜”